Váyase, señor Zapatero III: España bajo ataque especulativo

Demos gracias públicamente a los millones de votantes del PSOE de Zapatero en las elecciones generales del 2008 por una vida tan emocionante.

Virgen: María Santísima de la Soledad

Madre de Dios santísima, sin pecado concebida, ruega por nosotros pecadores…

 

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124 Responses to Váyase, señor Zapatero III: España bajo ataque especulativo

  1. maty says:

    Bloomberg Spain, Portugal Bank Debt Risk Surges as Traders Turn to Southern Europe Bryan Keogh

    Swaps on the subordinated debt of Banco Sabadell SA, the largest commercial bank in Spain’s Catalunya region, rose 59.25 to 628.25, while contracts on savings bank Caja Madrid climbed 58.5 basis points to 624.25 basis points, CMA data show. Swaps on junior bonds of UniCredit SpA, Italy’s biggest bank, rose 23.75 basis points to 295.75 basis points, the highest level since June 9…

  2. maty says:

    El blog salmón Pérdidas colapsan bolsas europeas: Portugal y España están en la mira Marco Antonio Moreno

    tras Grecia e Irlanda, Portugal, España e Italia se instalan en la mira de los especuladores. Estos países, que hasta el día de ayer no requerían ayuda externa, ahora comienzan a verse obligados a exigirla a modo de resguardo. Por ello el pleno de la eurocámara ha pedido al Banco Central Europeo que compre deuda pública como lo ha hecho la Reserva Federal de Estados Unidos.

  3. maty says:

    Barcepundit -> guardian.co.uk Irish bailout: could the bill exceed €200bn?
    -> NAMA Wine Lake NAMA and the bailout

    In fact NAMA is only going to absorb some €73bn of loans and that will leave some €250-300bn of lending in NAMA Participating Institutions (PIs – Anglo, AIB, Bank of Ireland, EBS and INBS) which is roughly broken down as follows:
    (a) Mortgages – €105bn
    (b) Other personal lending – €12bn
    (c) Commercial property – €71bn
    (d) Other commercial lending – also €71bn

  4. maty says:

    Una temporada Europa, euro, crisis. España, enferma de sí misma

    ¿Alguien cree en España…?
    “… una España globalmente poco atractiva y en busca de su identidad. La tendencia de pérdida de posicionamiento absoluto y relativo en todos los indicadores relevantes del país es preocupante para el futuro de los españoles y su papel en el mundo…” Declaración Transforma España de la Fundación Everis

    Quiñonero y yo mismo llevamos años denunciándolo, pero es/era como predicar en el desierto.

  5. maty says:

    Cotizalia La banca española vuelve a salvar al Tesoro ante la huida de los extranjeros Eduardo Segovia

    Se repite así el episodio de mayo y junio, cuando la banca extranjera dio orden de no incrementar su exposición a la deuda pública española ante la posibilidad de un default. «La banca extranjera está totalmente fuera, no quiere saber nada de las subastas y además está vendiendo masivamente en mercado para reducir sus posiciones en España», explican en la tesorería de una entidad española. Estas ventas explican el hundimiento del precio del bono español y el incremento del diferencial con el alemán hasta máximos desde 1996

    El gobierno ayudó/ayuda al sistema y éste es recíproco. Todo a costa del dinero del contribuyente.

  6. maty says:

    Cotizalia Los extranjeros retiran [desde abril] de España 37.700 millones en depósitos Carlos Sánchez

    Los datos más recientes del Banco de España reflejan que los depósitos de no residentes han caído en 37.762 millones de euros en apenas medio año. O lo que es lo mismo, han retrocedido desde abril hasta los 483.066 millones de euros, lo que significa un descenso del 7%…

    Si la retirada hubiese sido en estas semanas entonces sí que sería alarmante. Por ahora es sólo preocupante.
    El gobierno del PSOE de Zapatero engañó a los mercados en el mes de mayo, así que están escarmentados. O se toman medidas contundentes ya o la intervención será inevitable, con un ajuste presupuestario impuesto mucho más bestia.

  7. maty says:

    GurusBlog ¿España no es Irlanda? Comparando las cifras Gurus Hucky
    -> Imagen Las economías de España e Irlanda en cifras

    – Sistema Financiero:
    alguien decía en los comentarios que el sistema financiero irlandés está totalmente hormonado. Estoy plenamente de acuerdo. Su tamaño es totalmente desproporcional a la economía Irlandesa. Sin embargo a pesar de haber realizado provisiones más agresivas que el sistema financiero español presentan unos ratios de solvencia similares. Dicho esto si cada país tiene su propia subprime derivada de sus respectiva burbujas inmobiliarias en el caso de Irlanda su banca acumulaba en los balances también subprime de terceros.

    Como el Banco de España permite ocultar la realidad de las cuentas muchos temen lo peor, y con razón.
    Ayer, hipócritamente, MAFO reclamaba transparencia a la banca. Siendo el gobernador del BdE es quien debería haberla impuesto hace años.
    También ayer supimos que el agujero de Cajasol era muchísimo mayor, con beneficios en el 2009. ¿Alguien irá a la cárcel por falsedad? No, tal es el poder de la partitocracia española que tiene controlada las cajas de ahorro a excepción de La Caixa (que todavía no ha sucumbido a su control).

  8. maty says:

    EXPANSIÓN España, en observación: 5 cuestiones clave sobre el efecto contagio Miquel Roig

    3. EL SÍNTOMA: DIFERENCIALES DE DEUDA PÚBLICA. El spread de la deuda pública, la diferencia entre el interés que se paga por emitir bonos y lo que se le exige a Alemania, sirve como termómetro para medir la desconfianza del mercado hacia la solvencia de un país.
    En este momento, el diferencial de la deuda griega a diez años supera los 1.000 puntos básicos (diez puntos porcentuales) y el de la irlandesa ronda los 600 puntos. Y eso que ambas economías ya han acordado sendos planes de rescates.
    El bono portugués cotiza con un diferencial superior a los 430 puntos y, según los analistas, Lisboa no tardará en recurrir al fondo de rescate europeo (conocido como al Facilidad Europea de Estabilidad Financiera -FEEF).
    Y España, por su parte, con un diferencial de 237 puntos básicos se encuentra en un estadio preliminar y diferenciado al resto. Pero los analistas advierten: lo que preocupa no es el nivel del diferencial, sino la velocidad de su deterioro. Hace sólo unas semanas estaba en 160 puntos. Ayer cerró en máximos desde 1996 y los bonos en su nivel mínimo desde la quiebra de Lehman Brothers

  9. maty says:

    Marc Vidal True or False: “esto es falso”

    El gasto infecto que asumió el gobierno via FROB se nos dijo que no afectaba a la contabilidad global pues era un dinero que la banca devolvería en fases diversas, y que lo haría al 8%. Esto es de locos, ya lo dijimos, pero lo repito: un Estado que permite que sus autonomías se financien al 7,75%, un gobierno que emite deuda para financiar a la banca con un fondo a un interés más cercano al crédito al consumo que al tipo de financiación interbancario, y una más que dudosa posibilidad de cobrarlo todo en los aós sucesivos a medida que la banca no pueda tapar por más tiempo el boquete inmobiliario y a medida que las autonomías dejen de ingresar para poder cubrir los vencimientos.
    El resultado es que el Estado y su sistema bancario estatal no podrá hacerse cargo de los pagos sucesivos de sus vencimientos tarde o temprano por culpa de que sus deudores (banca frobiana y autonomias derrochadoras) y motivado por una menor cuantía de ingresos (caída de impuestos de sociedades y por IVA a final de año). No es que yo lo crea, parece ser que también lo creen cada vez más inversores y por ello no para de subir la prima de riesgo estado de España…

  10. maty says:

    LIBERTAD DIGITAL La crisis de deuda pública obligará al Gobierno a aprobar un nuevo tijeretazo D. Soriano

    Los intereses
    Los PGE para el año que viene dicen que el pago de intereses crecerá un 18%, hasta los 27.400 millones y la emisión de deuda neta (la emitida, 192.000 millones, menos la amortizada, 149.000) será de unos 43.000 millones. En total, la deuda se come el 20% del capítulo de gasto de las cuentas públicas. Pero claro, estas cifras se presentaron hace dos meses. Aunque todos los cálculos del Gobierno están basados en una previsión de crecimiento muy optimista, el del pago de intereses ya está desactualizado antes incluso de su aprobación…
    El Tesoro tuvo que pagar este martes el doble por colocar deuda a tres y seis meses. Por lo tanto, tendrá que abonar más dinero del previsto cuando se cumpla su plazo (o se renegocie). Y la tendencia es al alza, lo que disparará aún más este coste. Es imposible saber cuánto tendrá que gastarse el Gobierno en pagar y refinanciar la deuda, pero suponiendo que sea un 15% más de lo previsto, serían 10.500 millones de gasto adicional, un punto del PIB. Es decir, que un incremento tan moderado destrozaría completamente los cálculos de déficit público, que el Ejecutivo sitúa en el 6%…

    Si en estos dos años no se hubiese disparado la deuda pública (del 30% al 50%) no estaríamos acogotados por los mercados.
    Si el 50% se hubiese alcanzado en más años no sería tan problemática al estar repartida su refinanciación, pero ese 20% adicional ha sido muy rápido, siendo una amenaza constante, máxime con una economía en recesión (digan lo que digan los medios y sus palmeros).

    La política económica seguida en España desde 2008 ha sido suicida.

  11. maty says:

    Serenity Markets Al cierre. Fin de semana largo, tregua en los mecados

    La situación en España, me preocupa mucho. He pedido opinión a un alto cargo bancario del mercado de capitales español, cuya identidad por razones obvias voy a proteger. Esta es su opinión:

    Que se repitan las cosas no es el problema, si no que las soluciones se tomen tarde, que es lo que están haciendo políticos y reguladores.
    Recuerdo que cuando las titulizaciones empezaron a hundirse en precio y los bancos con ellos, se pidió (desde el sector) que se diferenciara claramente lo tóxico (CDOs y otros muchos) de las titulizaciones normales (que no tienen el mismo riesgo). No se hizo. Después cuando ya estábamos todos hundidos no les quedó otra a políticos y reguladores que quitar el mark to market y comprar activos. Solo si las mismas medidas se hubieran hecho 6 meses antes nada hubiera sido lo mismo.
    Con los países pasa lo mismo. España no es Portugal, ni Portugal es Irlanda, ni Irlanda era Grecia (ahora sí). Pero si no actúan todos acabaremos siendo lo mismo: países tóxicos.
    Podremos protestar en que no lo somos, pero una vez etiquetados, olvídate. Solo recordar que llevamos 3 años sin colocar una titulización y que cada vez es más difícil colocar cualquier cosa española (en vez de mejorar, la crisis financiera va a más).
    Un par de datos:

    – Las ultimas emisiones de avaladas (por el estado) de cajas suponen un coste final para las cajas de más del 5%. (Luego dicen que hay guerra de depósitos. Normal. La alternativa de mercado cuesta lo mismo).
    – El diferencial con Alemania sigue subiendo, pero ojo, es más alto en el 3 años que en el 10 años. (240 vs 220).Curioso y peligroso, no?

    En definitiva, el mercado ya no se va a creer medidas tomadas a posteriori (es decir bajo presión) o las tomamos antes de que el ataque sea de los buenos o habrá rescate y… por supuesto las mismas medidas de todas formas.

    Pues ya ven lo que se piensa en el sector, sin que se reconozca en público.
    Suscribo totalmente el párrafo final de mi fuente confidencial, el mercado no se va a creer ninguna medida tomada bajo presión, si esperamos al ataque que mucho me temo que lo habrá estaremos perdidos, acabaremos tomando las mismas medidas duras, pero cuando ya sea demasiado tarde. No hay tiempo. El ataque va a venir, si queremos seguir con el optimismo antropológico estaremos perdidos. Hay que tomar más medidas y ya, le pesen a los sindicatos, le pesen a las cajas, le pesen a las autonomías y a los ayuntamientos, y le pese a quien sea, si no lo hacemos nos obligarán a hacerlo igual pero de mala manera…

  12. maty says:

    LIBERTAD DIGITAL La UE y el FMI estudian ya un ‘Plan B’ para rescatar a España en caso de quiebra Manuel Llamas

    Los 750.000 millones de euros del Fondo de rescate europeo no serán suficientes en caso de que caiga España. Las autoridades plantean varias opciones para esta situación: ampliar el actual Fondo, préstamos bilaterales, compras de deuda por parte del BCE y quitas soberanas (España suspendería pagos)

    ***************************************************
    O mucho cambia la trayectoria económica seguida hasta ahora o la intervención me parece inevitable. En los próximos días todo se aclarará: o el gobierno toma medidas drásticas ya para recuperar credibilidad o los ataques se recrudecerán.
    Hoy y mañana son fiesta en EE.UU, de ahí la calma relativa.
    Si yo fuese diputado o senador del PSOE de Zapatero demandaría su dimisión antes de que termine de hundir al partido junto al país. Pero claro, para ello hay que tener principios y valores «sólidos», algo de lo que carece la partitocracia española en general, me temo.

  13. maty says:

    EXPANSIÓN El riesgo país de España agrava sus récords en 265 puntos básicos

    La novena jornada consecutiva de ventas en el bono español a diez años dispara su rentabilidad al 5,27% y amplía los récords del riesgo hasta los 265 puntos básicos…
    El reciente ‘contagio’ de la periferia en la deuda alemana frena sus efectos. El bund alemán resiste a las ventas, y su rentabilidad se sitúa por debajo del 2,7% que alcanzó ayer

  14. maty says:

    EL PAÍS Ocho comunidades incumplen el déficit que marca Salgado para 2011 Lucía Abellán

    Ocho de las 15 comunidades que han presentado ya sus presupuestos para 2011 contemplan un déficit superior al autorizado, un elemento que siembra incertidumbre sobre la necesaria mejora de los desequilibrios fiscales.
    Proyectar las cuentas públicas para un año sembrado de incertidumbres como 2011 requiere imaginación. Algunas dosis le han faltado a las ocho Administraciones (Andalucía, Aragón, Canarias, Cantabria, Castilla y León, Extremadura, Navarra y La Rioja) que ni siquiera en el papel han logrado cuadrar ingresos y gastos ateniéndose al déficit máximo del 1,3% que el Ejecutivo ha comprometido ante Bruselas. Los incumplimientos, eso sí, son menos flagrantes que en los presupuestos iniciales de 2010, en los que varias comunidades superaban con creces los límites. Ahora solo Extremadura rebasa sustancialmente lo autorizado, con una brecha del 2,3% del PIB. El resto está muy cerca de la línea roja…

    Tal es la partitocracia española y… sus votantes, tan sectarios ellos.

  15. maty says:

    Cotizalia España tiene que refinanciar deuda por 60.000 millones en los próximos seis meses Eduardo Segovia

    Estos vencimientos no recogen las letras a corto plazo ni la deuda avalada por el Estado de organismos públicos y entidades financieras; si se suman, la cantidad se duplicaría aproximadamente. Los mayores problemas se concentran en abril (vencimientos de bonos por 18.000 millones) y junio (23.000 millones); posteriormente, hará falta refinanciar otros 18.000 millones en octubre. Pero los problemas pueden llegar ya en enero, aunque la cifra sea menor: refinanciar ese mes 5.000 millones en bonos y otros 9.000 en letras se antoja muy complicado con una prima de riesgo que puede alcanzar perfectamente a fin de año los 300 puntos básicos (3 puntos porcentuales).
    De hecho, hoy el diferencial del bono español a 10 años con el alemán vuelve a subir hasta 260 puntos básicos, nuevo máximo desde agosto de 1996, tras la ligera tregua de los dos últimos días. Una subida alimentada por la inacción del Gobierno, que ya empieza a ser criticada en público por grandes empresarios nacionales, como el presidente del Banco Sabadell, Josep Oliu

  16. maty says:

    EXPANSIÓN Citi: Portugal será rescatado este mismo año y España, poco después

    Así lo señala una presentación realizada por el economista jefe de Citigroup, Willem Buiter, que pone de relieve las implicaciones de rescatar a España, que en su opinión cuenta con un «débil gobierno central», con «poco control sobre las Comunidades Autónomas y municipios».
    Además de poner de relieve las «pobres perspectivas de crecimiento» y el elevado desempleo, critica la «lentitud» de las principales reformas estructurales y la reforma laboral, que es «menos de lo que parece».
    Asimismo, Buiter asegura que existen «pérdidas no reconocidas en los balances de las cajas y los bancos cotizados», relacionadas con el estallido de la burbuja inmobiliaria…

  17. maty says:

    EXPANSIÓN El economista jefe de Deutsche Bank urge a Portugal a pedir el rescate y sugiere a España acudir al FMI
    FMI, vade retro satanás.
    Pues eso, el ajuste va a ser a lo bestia, mañana mucho peor que hoy.

  18. maty says:

    EL PERIÓDICO Almunia insiste en que las dudas sobre España están en los mercados

    «Dudas sin duda las hay. Lo estamos viendo en cómo reaccionan los mercados ante la deuda pública y ante la deuda privada de empresas y entidades españolas», ha afirmado Almunia. «La duda está por un lado: ¿va a ser capaz España de aplicar lo que ha decidido hay que hacer? Esa duda hay que despejarla cuando antes, diciendo que hay una determinación de aplicar exactamente todos los compromisos que se han establecido«, ha añadido el comisario.
    La segunda duda ha proseguido Almunia es: «¿España tiene algo más aparte de lo que ya tiene encima de la mesa, aparte de lo que mostraron los stress tests de los bancos y las cajas en julio, aparte de los análisis conocidos? Creo que lo que ha que decir es que España, aparte de todo eso, tiene una estrategia de crecimiento, porque el crecimiento español hasta la crisis ha estado basado en buena medida en un sector que ya no volverá a estar ahí después de la crisis, que es el sector inmobiliario y el sector de la vivienda en particular»

    Resumiendo: que el tiempo de reacción casi se ha agotado.
    O mañana los empresarios le hacen cambiar de opinión a Zapatero o la intervención será inevitable por la inacción, así de crudo.
    Como no parece posible, el lunes promete ser muy emocionante. Y cada semana más hasta el catacrack.
    La población no es consciente de la gravedad de la situación, que requeriría un gobierno PSOE-PP de inmediato.

    En fin, espero que los impenitentes votantes del PSOE de Zapatero sufran más las consecuencias que el resto, que también las padecerán/padeceremos.

    PREGUNTA: ¿Puede el Jefe del Estado retirarle la confianza al Presidente del Gobierno y forzar su renuncia o la presentación de una moción de confianza? Creo que no, mas no tengo certeza.

  19. Juan says:

    «PREGUNTA: ¿Puede el Jefe del Estado retirarle la confianza al Presidente del Gobierno y forzar su renuncia o la presentación de una moción de confianza? Creo que no, mas no tengo certeza».
    Aunque tampoco tengo certeza, creo igualmente que no, que forzar su salida está reservado al Congreso. La respuesta, no obstante, creo que está en la Constitución.
    P. D. Me encanta tu sitio. Siempre me pregunto cómo puedes estar al tanto de tantas cosas, de dónde sacas tiempo; es impresionante, la verdad.

  20. maty says:

    Yo también lo temo. La pregunta era a cuenta de la dimisión de Adolfo Suárez, que cuentan fue «forzada» por la pérdida de confianza -entre otras causas- de su primer valedor, el Rey.
    Lo que repatea es que ningún diputado o senador del PSOE de Zapatero se desmarque. Tal es la partitocracia, con unos poquitos decidiendo las listas electorales, con lo que la democracia interna brilla por su ausencia en TODOS los partidos.
    Ahora tenemos Internet, así que la sociedad tiene un espacio para movilizarse y reclamar su marcha. Mejor quejarse ahora y no después, cuando el hachazo sea mucho más profundo al venir el ajuste impuesto desde fuera.
    De verdad, si fuese joven y sin ataduras me largaría de España y buscaría mi futuro en otro país más serio, como es Alemania.
    **********************
    El lector de sumarios RSS GreatNews es una herramienta fundamental para los seguimientos pues fuerza la actualización inmediata a diferencia de Google Reader y otros lectores web. Con una buena selección y diferentes temas para algunos sumarios se gana mucho tiempo. Además escribo a toda máquina los comentarios, tal como me vienen a la cabeza, sin revisión posterior.

  21. Juan says:

    No sé… tal vez entonces, por estar la democracia aún tan incipiente, pudo el Rey torear a la Ley, pero eso hoy en día parece poco menos que imposible. Si algo así se llevara a cabo y trascendiese a la opinión pública, no quiero ni imaginar la que se montaría. Claro, que para lo que le conviene el personal se pasa la Constitución por allí mismo y nadie dice nada.
    *******************
    Respecto al GreatNews, hace tiempo lo estuve probando durante varios días al ver tu recomendación aquí, pero no acabó de gustarme (supongo que ya estaba demasiado acostumbrado al Google Reader) y volví a usar el producto del gigante de Internet.
    Un saludo.

  22. maty says:

    Cotizalia ¿Volvemos a mayo? Kike Vázquez

    Los que hayan seguido esta sección desde hace tiempo habrán comprobado que prestaba una especial atención a la facilidad marginal de crédito, esa que piden las entidades financieras al BCE solo en última instancia porque posee un tipo del 1.75%, muy por encima del mercado. En momentos de tensión financiera la facilidad marginal de crédito eclosiona.
    Lo hizo antes del rescate de Grecia, lo hizo en Mayo, lo hizo la semana pasada al rescatar a Irlanda y… lo sigue haciendo ahora:
    -> Imagen Facilidad marginal de crédito

  23. maty says:

    Europa Press Bruselas pronostica que España no cumplirá con el objetivo de déficit en 2011

    España incumplirá su compromiso ante la UE de reducir el déficit público al 6% del PIB en 2011, aunque por un margen estrecho de cuatro décimas. Esta desviación se debe a que, después de contraerse un 0,2% este año, la economía española sólo crecerá un 0,7% el año que viene y no un 1,3% como ha vaticinado el Gobierno, según las previsiones económicas de otoño que ha publicado la Comisión Europea. El crecimiento se acelerará hasta el 1,7% en 2012…

    No es de extrañar que continúe el ataque ante la inacción gubernamental.

  24. maty says:

    EXPANSIÓN La prima de riesgo de España ya roza los 300 puntos básicos

    La deuda española va camino de superar el descalabro de ayer, su peor día en más de una década. El riesgo país se dispara otros 20 puntos básicos y alcanza los 297 puntos. El de Italia supera por primera vez la barrera de los 200 puntos…
    La huida de los inversores dispara la rentabilidad exigida al bono español a diez años hasta el 5,646%, sus cotas más altas en más de ocho años. La subida, sólo en el arranque de la jornada, roza ya los 20 puntos básicos, y se acerca a la magnitud de la escalada histórica de ayer.
    El repunte en el interés exigido a la deuda española es incluso más pronunciado a un plazo inferior. La rentabilidad del bono a dos años se dispara 24 puntos básicos, hasta el 3,979%.

    El domingo cientos de miles de catalanes votaron al PSC-PSOE de Montilla y Zapatero, anteponiendo el sectarismo partidista al análisis de la situación económica: en cuatro años, la deuda de la Generalitat ha pasado de 20.000 millones a casi 40.000 millones.

  25. maty says:

    Marc Vidal Campeonato de la distracción

    -> Imagen Gráfico de vencimientos de la deuda del Reino de España
    -> Imagen Gráfico de rentabilidad del bono a 10 años del Reino de España
    -> Imagen Gráficas de los CDS de países de la UE
    5. Los brotes verdes fueron muy poco verdes.
    En España el ritmo de embargo aumenta y se dispone a poner más en evidencia el “roto” que he enunciado en el punto número uno. Según el informe que presentó hace unos días Acuña & Asociados, “el número de viviendas embargadas a la venta en España podría triplicarse en 2011 cuando se impliquen las nuevas reglas contables obliguen a los bancos a deshacerse de sus activos depreciados”. Sabemos, y si no lo saben les cuento, que en el mercado hay unas 100.000 viviendas propiedad de bancos.
    El tema es muy denso. En Bloomberg resumían el tema diciendo que “los bancos españoles tienen un total de 181K millones de euros en préstamos de construcción e inmobiliarios morosos». Unas 2.600 empresas inmobiliarias y de construcción han dejado de operar en los últimos 2 años, según Crédito y Caución, mientras que el desempleo ha subido a más del doble a casi 20 por ciento desde 2007. El costo de sanear los libros de la banca ha sido hasta ahora de unos 70.000 millones de euros en forma de fondos gubernamentales de rescate, depreciaciones de activos y uso de reservas, según el Banco de España. Parece ser que el valor de las propiedades bajará 20 por ciento en los y unas 280.000 personas en España perderán su hogar este año.

  26. maty says:

    Nada es Gratis Se termina el tiempo Luis Garicano
    Tic tic tic (como Chester Jordan en Dexter 5ª temporada, serie de TV muy recomendable).

  27. maty says:

    tic tic tic es el sonido de tu vida acabándose

    todoseries.com Review Dexter: Teenage Wasteland

    En esas sesiones cara a cara entre Dex y Jordan, éste nos ha dejado un importante mensaje: el trauma es una oportunidad para resucitar como más te guste. El suyo fue un libro de Platón, el de Dexter un baño de sangre al lado del cadáver de su madre. Imagino que por eso uno habla y el otro mata. La segunda cita ha servido para que Dexter recogiera la muestra de sangre y para que Jordan se diera cuenta, lo que nos conduce directamente al espeluznante final del capítulo. La llamada a casa de Dexter, esa voz infernal, su célebre tic tic tic y la amenaza a Lumen… a mí me ha dado miedo

    Seguro que el ínclito Gregorio Luri podría sacarle jugo a la referencia a Platón.

  28. maty says:

    Serenity Markets Al cierre. La deuda europea sigue bajo el fuego.

    He recabado opiniones reales, y no las que dan a los medios, de profesionales de la banca de capitales española de alta nivel y me quedo con ésta cuyo autor mantengo en el anonimato por razones obvias.
    «Comentando con traders y otros participantes me dicen que el movimiento de flujos en la deuda española es preocupante. No se está vendiendo por pánico, simplemente la demanda (inversor final) ha desaparecido y las mesas de trading solo les queda la opción de ir soltando posiciones poco a poco, goteando el precio a la baja (y el tipo al alza).
    Normalmente se asume que el pánico es malo, pero con el «sentimiento contrario» en la mano, es una referencia para el cambio de tendencia.
    Por lo tanto, que no haya pánico tiene también una lectura muy negativa y es que el mercado está comportándose racionalmente. Es decir, que lo racional es no comprar deuda española. Mal asunto…

    De momento vean este impresionante enlace que calcula la deuda de España en tiempo real, es realmente curioso:
    http://jcbcarc.dyndns.org/Defcon.php

  29. maty says:

    Cotizalia Mr. Trichet, es su turno; la Eurozona le espera. Kike Vázquez

    Todos los países ocultan algo, no es patrimonio español dicha actitud. Grecia ocultaba sus desequilibradas finanzas públicas, Irlanda un sistema financiero quebrado, Portugal una deuda privada superior a la española con una economía absolutamente anémica durante años. Pero además de esto Italia o Bélgica, ya en el escenario del contagio, ocultan una deuda pública de difícil resolución por diversos motivos en cada país. Austria tiene una exposición brutal a los periféricos del este, los cuales están en una tesitura complicada. Todos los países ocultan algo y todos pueden ser atacados: tumbar España daría barra libre.
    Y por si fuese poco, además de los problemas de cada casa, estarían los problemas creados tras la caída. Se estima que con una quita de la deuda de los periféricos (Grecia, Irlanda, Portugal y España) del 20% podría quebrar el sistema bancario francés. Por otra parte no dejen de prestar atención a la exposición de numerosos países importantes en esta gráfica que he visto en el blog de Marc Garrigasait

    Leedlo entero.

  30. maty says:

    CINCODÍAS Zapatero rebaja el Impuesto de Sociedades y elimina los 426 euros
    Se ha comprado tiempo. ¿Y las reformas estructurales pendientes para salir de la crisis?
    Otro tanto mañana con el BCE y la compra de deuda de los PIGS para evitar el contagio. Habrá que ver la magnitud de la inyección antes de juzgar. Eso sí, para las bolsas es agua de mayo.

  31. maty says:

    La Carta de la Bolsa Llegan los invasores. Objetivo, intervenir España sí o sí… Moisés Romero

    URGENTE: La agencia Bloomberg, a las cinco menos cuarto de esta mañana publicaba que la subsecretaria del Tesoro de EEUU para Asuntos Internacionales, Lael Brainard, viene a España para hablar de la crisis de la deuda. El texto completo del anuncio oficial es el siguiente: ‘La subsecretaria Brainard se reunirá esta semana con altos funcionarios del Gobierno en Madrid, Berlín y París para debatir los acontecimientos económicos en Europa, así como sobre nuestro trabajo a largo plazo para avanzar en nuestra agenda compartida en torno a un crecimiento global potente y sostenible’.

    En mayo -con España en quiebra técnica, en pocas horas telefonearon los presidentes de EE.UU y China para forzar cambios en la política económica.

  32. maty says:

    CINCODÍAS El Tesoro sube el interés a niveles de 2008 para colocar bonos

    El Tesoro adjudicó hoy 2.468 millones de euros en bonos a tres años y subió su interés marginal al 3,797%, el más alto desde septiembre de 2008 coincidiendo con la quiebra de Lehman Brothers, cuando se fijó en el 4,35%…
    La anterior subasta de esta denominación, el 7 de octubre, se saldó con la captación de 3.216 millones de euros, por debajo del importe máximo establecido -4.000 millones de euros- y un interés marginal del 2,550%, por encima del 2,306% anterior…

  33. maty says:

    investorsconundrum.com Mapa mundial de países por su deuda actual y su crecimiento. Los mejores y los peores.

    ¿Cuáles han sido los peores países del mundo en términos de crecimiento exagerado de su endeudamiento público en relación a su PIB? Estados Unidos, Reino Unido, Irlanda, Portugal y España. Estos 5 países se han endeudado anualmente un 10% en el ratio Deuda del país/PIB. Además creo poder asegurar que en Irlanda no se incluye el brutal aumento de este año.
    -> Imagen Mapa-ratio-deuda_PIB-y-crecim-deuda_PIB-Carmignac-UBS.jpg

    Que la deuda pública española haya pasado del 30% a más del 50% del PIB en menos de tres años es la causa de los ataques, por el mayor peso de los intereses en los Presuestos, con una economía en recesión (2010) y estancamiento (2011,… ).

  34. maty says:

    La Vuelta al Gráfico El Euro bono: ¿utopía o realidad?

    ¿Cuáles serían los inconvenientes de los E-bonos?
    El más importante radica en la dificultad técnica de su creación. Como bien ha reconocido Alemania, no existe ningún tratado que permita ni un eurobono, ni un tipo de interés uniforme. Es más, aún en el caso de que el tipo de interés fuera uniforme (con la creación de un instrumento parecido a un ABS, dividido en tranches de diferente riesgo/rentabilidad) las dificultades técnicas serían muy importantes. Para empezar, la creación de un instrumento de deuda como éste implicaría una unificación fiscal: en la unión monetaria tendría que haber un Tesoro y una Hacienda única. Algo sencillamente impensable en estos momentos.
    Por otro lado, la creación del E-bono exigiría algún mecanismo para aumentar las sanciones a aquellos países que no cumplieran el pacto de convergencia. En palabras de W Schäuble, ministro de finanzas alemán, es “fundamental que los gobiernos tengan incentivos para mantener la disciplina fiscal y se enfrenten a sanciones si no lo hacen”.
    Finalmente, al igual que una de las ventajas es que reduciría el coste de financiación de algunos países, esto lo haría a costa de encarecer el de otros…

    Aquí discuto con Juan Pedro Quiñonero, por si os interesa:
    Una temporada Europa, víctima de políticos y mundialización

  35. maty says:

    Cotizalia Moody’s pone en revisión el rating de España para una posible rebaja Mª. Benito

    La agencia de calificación crediticia Moody’s ha puesto en revisión el rating de ‘Aa1’ de la deuda de España para una posible rebaja debido a la «vulnerabilidad por las necesidades de refinanciación que tiene para 2011«.
    Además, Moody’s considera que España puede sufrir un «potencial incremento de su ratio de deuda pública que podría implicar que el coste de la recapitalización de los bancos podría ser mayor de lo que se esperaba«, bien para poder afrontar el deterioro de activos más altos de lo esperado, o para mantener la confianza de los mercados mayoristas.
    La agencia señala también que entre los motivos que pueden influir en esta posible rebaja se encuentran las dudas que genera la capacidad de España para conseguir la mejora sostenible y estructural de las finanzas nacionales que hace falta debido al escaso control que tiene el Gobierno central sobre las cuentas de las Comunidades Autónomas

  36. maty says:

    elEconomista.es El Tesoro coloca 2.400 millones en bonos a 10 y 15 años: sube de nuevo la rentabilidad
    CINCODÍAS (Europa Press) El Tesoro coloca 2.400 millones en obligaciones al mayor interés desde 1997

    El Tesoro ha colocado esta mañana 1.782,47 millones de euros en obligaciones a 10 años con un interés marginal del 5,485%, por encima del 4,632% anterior, y 618,67 millones en obligaciones a 15 años con una rentabilidad del 5,968%, superior al 4,552% de la anterior puja.
    Al igual que ha ocurrido en las últimas subastas celebradas por el Tesoro, la demanda ha sido muy superior al nominal adjudicado, ya que las entidades solicitaron 4.573 millones

  37. maty says:

    ABC.es (EFE) La deuda pública sube el 16,26% en un año y se sitúa en el 57,7% del PIB

    La deuda de las Administraciones Públicas aumentó el 16,26% en un año, hasta los 611.198 millones registrados en el tercer trimestre, lo que equivale al 57,7% del Producto Interior Bruto, según los datos actualizados hoy por el Banco de España.
    El aumento trimestral de la deuda pública ha sido del 1,89% si se compara con la registrada entre abril y junio, que fue de 599.835 millones. La mayor deuda la acumula la Administración central, con 467.348 millones de euros, el 44,1% del PIB, lo que supone un aumento del 14,95% con respecto al mismo trimestre del año anterior.

  38. maty says:

    lavozdebarcelona.com Se dispara la deuda de las CCAA
    -> Imagen Evolución de la deuda de las CCAA (fuente: Banco de España).
    -> Imagen Evolución de la deuda de las empresas públicas de las CCAA (fuente: Banco de España).
    En el 2011 las comunidades autónomas van a tener que hacer un fuerte ajuste, y los municipios, al juntarse con el no hecho en el 2010.
    Zapatero tiene ahora muy claro que no queda otra para evitar la intervención, pues así nos lo imponen desde fuera. Mas ha sido incapaz de legislar para que las comunidades y municipios hagan otro tanto.
    Ojo, ajuste en el gasto y poco más, buscando reducirlo y generar más ingresos -privatizaciones y próximas subidas de impuestos. ¿Y las reformas estructurales pendientes para cambiar el sistema productivo español?

    Así, tal vez paremos el golpe, pero el combate se perderá.

  39. maty says:

    EUROPA PRESS Moody’s amenaza con bajar el rating de 30 entidades financieras españolas

    Santander, BBVA, Popular, Sabadell, Banesto, Pastor, Bankinter, Banco de Valencia, BBK, Caja Madrid, Bancaja, La Caixa, Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), Caja España, Caja Navarra, Cajastur e Ibercaja son algunas de las entidades que figuran en la lista de Moody’s.

    Si llenas tu cartera de renta fija española y ésta baja en el rating lógicamente afecta a los compradores masivos.

  40. maty says:

    lavozdebarcelona.com José Montilla deja a Artur Mas una deuda de 40.607 millones de euros

    Deuda y déficit autonómicos, disparados
    En este sentido, la deuda prevista para final de año, según el sistema que figura en el documento, es de 31.914 millones de euros, pudiendo llegar a los 40.607 millones de euros si se suman el resto de entidades no financieras de la Generalidad de Cataluña, el Instituto Catalán de Finanzas y el Instituto Catalán de Crédito Agrario.
    Por otro lado, el déficit de la Administración autonómica catalana se sitúa en los 4.706 millones de euros, al año 2009, lo que supone un aumento de 3.165 millones de euros respecto al déficit de 2006, que fue lo que Pasqual Maragall le dejó a Montilla.
    Estos datos confirmarían los resultados que hasta ahora se han ido publicando en relación al déficit y que, desde el Gobierno de la Generalidad, se matizaban; y son peores, en relación a la deuda, que lo que hasta hoy se conocía. La deuda de la Generalidad, según informes del Banco de España hechos públicos el pasado mes de septiembre, señalaban una cantidad de 28.769 millones de euros, algo inferior a las previsiones del Gobierno autonómico…

    El tripartito deja un desastre en las cuentas públicas catalana. Todavía habrá gente que siga votando a los partidos responsables de dicho agujero, anteponiendo el sectarismo partidista a cualquier observación objetiva de la realidad de las cuentas, país.
    Otro tanto en otras comunidades autónomas. Y siempre enmascarando la realidad de la deuda, mintiendo a los ciudadanos.

  41. maty says:

    investorsconundrum.com “Tranquilo, Merkel ya lo sabe”
    ¿Ficción o realidad? Ambas cosas, creo.
    Lo que es real es que la economía española es una amenaza para el resto.

  42. maty says:

    Una temporada Las deudas de España son muy superiores a su riqueza nacional

    …El problema español tiene una peculiaridad muy particularmente catastrófica, que Le Monde subraya, en escorzo: el montante acumulado del endeudamiento de las familias y las empresas españolas equivale al 220 por ciento del PIB.
    Dicho de manera coloquial: las deudas de las empresas y las familias españolas son equivalentes a más del doble de la producción de riqueza nacional. ¿Qué haría un padre de familia cuyas deudas mensuales fuesen equivalentes al doble de sus ingresos? ¿Qué futuro esperaría a ese padre de familia, si siguiese viviendo de prestado? Eso es lo que le ocurre a España.

  43. maty says:

    lavozdebarcelona.com Mas-Colell: “Podemos pagar las próximas semanas y como mínimo mes o mes y medio o dos”

    es fundamental buscar créditos a corto y medio plazo “para financiar y refinanciar” y poder cubrir las necesidades de la Generalidad. Preguntado por la cantidad que necesitará el Gobierno autonómico para cubrir sus gastos, Mas-Colell ha dicho: “La cifra final que necesitaremos no esta aún clara, pero será de unos 10.000 millones de euros

    Y así en otras autonomías españolas. Se me olvidaba, la culpa siempre es de Madrid y nunca de los gestores autonómicos. Que todavía funcione dicho discurso es indicativo del sectarismo y estupidez/ignorancia reinante en la sociedad, que se nota desde los primeros cursos educativos y el rechazo a la asignatura de las Matemáticas y similares.

  44. maty says:

    EUROPA PRESS El déficit de la Generalitat en 2010 puede alcanzar los 7.800 millones

    El déficit de la Generalitat en 2010 puede alcanzar los 7.800 millones de euros, según las primeras previsiones con las que trabaja el nuevo Govern presidido por el líder de CiU, Artur Mas.
    En la rueda de prensa posterior al Consell Executiu, Mas ha asegurado que según las primeras estimaciones, el déficit del Govern estará entre «dos y tres veces por encima» del objetivo que se marcó en el Consejo de Política Fiscal y Financiera (CPFF), que fue de 2.600 millones, el 1,3% del PIB catalán

    Tal es la herencia del tripartito encabezado por el PSC-PSOE de Montilla y Zapatero.
    Menuda panda.
    ¿Qué será en otras autonomías? Lo dicho, los números se falsean, ya sean entidades oficiales o bancos/cajas sin que la Fiscalía actúe por falsedad en documento público. Y los políticos nunca son responsables ante la ley por su mal gestión, así nos va.
    Nota: ¿para qué están los periodistas «profesionales»? Para hacerse eco de lo que dicen los poderosos, dándolo siempre como bueno, nunca cuestionando la veracidad. Lógico, cuando la mayoría cree que la objetividad es imposible, que todo es relativo. Como gente de letras que son, desprecian las matemáticas y el rigor. Además, la inmensa mayoría carece de la formación necesaria, pues sólo saben redactar noticias y poco más.

  45. maty says:

    Buscando precios de compra Gráfica de los tipos de interés de la Deuda del Estado (Diciembre-2010)
    -> Imagen Gráfico de los tipos de interés de la deuda del Tesoro (2005-2010)

    A finales de Diciembre de 2.008 la Deuda viva del Estado era 358.425 millones de euros y a finales de Octubre de 2.010 ha subido hasta los 537.559 millones, y el problema es que también continúa subiendo la deuda de las Comunidades Autónomas y la de las Corporaciones Locales, de forma que a finales del primer semestre de este año el pasivo en circulación del total de las administraciones sumaba 764.450 millones de euros, que representa el 72,30 % del PIB. (BE 11.3).
    La vida media de la deuda son 6,67 años.

  46. maty says:

    EL PERIÓDICO El tripartito avisó a Mas de que el déficit superaría los 7.000 millones Agustí Sala

    El informe público entregado el mismo día [24 de diciembre+ con la ejecución presupuestaria hasta noviembre elevaba el déficit posible hasta el 3,3% del PIB (más de 6.500 millones de euros), frente al 2,4% del PIB (4.700 millones) comprometido en el marco del Consejo de Política Fiscal y Financiera (CPFF).
    La proyección adicional, de carácter más privado, está también en manos de Mas-Colell y de la nueva secretaria general de su departamento, Georgina Arderiu. En ella se elevaba esa cifra hasta un entorno equivalente al 3,6% del PIB

    Es decir, durante meses el gobierno del Tripartito ha estado falseando los números, mintiendo al Estado, al Banco de España y, sobre todo, a la sociedad catalana.
    Y luego la culpa siempre es de Madrid, nunca de los gestores autonómicos.
    Todavía recuerdo cuando presentaban al profesor Antoni Castells (conseller d’Economia en los dos tripartitos) como un gran economista y con prestigio.
    Menuda panda de sinvergüenzas, en la línea del mentiroso compulsivo Pedro Solbes (quien no paraba de mentir durante el debate televisivo con Manuel Pizarro, a pesar de lo cual los medios lo dieron como ganador).
    En unos meses, elecciones y, por tanto, más mentiras hasta que pasen y se levanten alfombras.
    Mientras tanto, como siempre, la Fiscalía General del Estado sin actuar contra quienes falsean documentos públicos, un delito.

  47. maty says:

    EUROPA PRESS La prima de riesgo española vuelve a superar los 260 puntos

    …ante la incertidumbre sobre la capacidad de Portugal de evitar el rescate y las inminentes subastas de deuda pública que acometerán la próxima semana varios países de la periferia del euro, incluído España.
    Por su parte, el diferencial de la deuda portuguesa a diez años respecto al ‘bund’ se disparaba hasta 438,9 puntos básicos, mientras que los ‘spreads’ de los bonos irlandeses escalaban a 636,5 puntos básicos y los de la deuda griega llegaban a 990,7 puntos básicos. Asimismo, la prima de riesgo de los bonos italianos registraba alzas hasta 189,5 puntos básicos.
    Por otro lado, el coste de los seguros contra impago (CDS) de la deuda española a cinco años subía hasta 351.700 euros anuales por cada diez millones de emisión.
    Asimismo, los CDS de Portugal alcanzaban los 533.000 euros anuales, mientras que los de Irlanda subían a 643.400 euros y los de Grecia escalaban a 1,03 millones.

    Como se mantenga la presión, la economía portuguesa tendrá que ser rescatada para poder (re)financiar la deuda.
    De ahí la importancia de las cuentas públicas autonómicas, pues si los mercados deciden que están falseadas -como realmente lo están- la presión sobre España aumentará.

  48. maty says:

    Una temporada España y su Deuda: en el Top Ten mundial de los países a riesgo

    La consultora británica CMA ha situado a España en la lista de los 10 países del mundo que presentan mayor riesgo de impago de la deuda soberana, y le atribuye la segunda peor evolución financiera en el último trimestre de 2010
    -> Documento CMA Global Sovereing Debt Credit Risk Report [PDF]
    -> Imagen The top ten most risky sovereigns

  49. maty says:

    LIBERTAD DIGITAL (Europa Press) [Der Spiegel] Alemania y Francia piden a Portugal que acepte un rescate

    El país realizará su primera venta de bonos del año la semana próxima. Será una verdadera prueba de fuego después de que su coste de endeudamiento se disparara sobre el 7%.
    Numerosos analistas consultados por Libertad Digital estiman que si Portugal entra en Default y tiene que ser rescatada, el riesgo de contagio a España es muy grande, ya que nuestro sistema bancario es el principal tenedor de deuda pública portuguesa. También uno de los principales tenedores de deuda privada lusa.

    Cada vez se parece más a:
    Wikipedia ES Diez negritos

    «Diez negritos salieron a cenar; Uno se asfixió y entonces quedaron Nueve.
    Nueve negritos estuvieron despiertos hasta muy tarde; Uno se quedó dormido y entonces quedaron Ocho.
    Ocho negritos viajaron por Devon. Uno dijo que se quedaría allí y entonces quedaron Siete.
    Siete negritos cortaron leña; Uno de ellos se cortó en dos mitades y entonces quedaron Seis.
    Seis negritos jugaron con una colmena; Una abeja picó a uno de ellos y entonces quedaron Cinco.
    Cinco negritos hicieron la carrera de Leyes; Uno se hizo magistrado y entonces quedaron Cuatro.
    Cuatro negritos fueron al mar; Un arenque rojo se tragó a uno y entonces quedaron Tres.
    Tres negritos se pasearon por el zoo; Un gran oso mató a uno de ellos y entonces quedaron Dos.
    Dos negritos se sentaron al sol; Uno de ellos se tostó y sólo quedó Uno.
    Un negrito quedó sólo. Se ahorcó y no quedó…
    ¡Ninguno!».

  50. maty says:

    Euribor El lastre griego por Droblo
    Muy interesante. Una vez más, los medios de (in)comunicación tradicionales españoles ocultan la realidad.

  51. maty says:

    Cotizalia La prima de riesgo de la banca española marca máximo [355] histórico Eduardo Segovia

    Nadie se libra de este ataque, ni siquiera los dos grandes: el CDS de Santander se encuentra en 292,8 puntos básico y el de BBVA se va hasta 309. Y de ahí para abajo las cosas están mucho peor. Una entidad grande y percibida como solvente, como La Caixa, tiene el CDS en 457,3 y el de Bankinter se va hasta 464,4.
    El seguro sobre el Popular también ha batido máximos -en este caso de mayo- y se ha ido hasta 516,9, mientras que el de Caja Madrid alcanza los 520. Su compañera de SIP, Bancaja, tiene la prima en 572,3, aunque en este caso la integración con la madrileña ha relajado las tensiones: su CDS llegó a 700 puntos básicos en junio.
    La palma entre las grandes entidades españolas se la lleva la CAM, con una prima de riesgo de 835,83 puntos básicos…

  52. maty says:

    EL PAÍS El BCE evita un nuevo castigo contra la deuda de Portugal y España Álvaro Romero

    Según han informado tres operadores a Bloomberg, el instituto emisor ha vuelto a sacar la chequera para comprar títulos de los países del euro con problemas en los mercados. Gracias a la intervención, las primas de riesgo, el equivalente al sobreprecio que han de pagar los Estados frente a los bonos alemanes, de Portugal y España, cuyo sector financiero está muy expuesto a lo que ocurra en el país vecino, han frenado su repunte de primera hora

    Semana de exámenes

    11 de enero. Grecia espera obtener 1.500 millones con la emisión de letras a seis meses.
    12 de enero. Portugal emitirá bonos a cinco y 10 años por los que espera obtener entre 750 y 1.250 millones de euros.
    13 de enero. El Tesoro español realizará la subasta de bonos a cinco años, la primera del ejercicio, y la primera también desde que China confirmara su intención de seguir comprando deuda soberana española. Ese mismo día, también Italia prepara una emisión a medio y largo plazo.

  53. maty says:

    LIBERTAD DIGITAL El mercado sentencia a España: su deuda pública es ‘bono basura’ Manuel Llamas

    atendiendo a la cotización diaria de los bonos españoles, el mercado sentencia que el rating real de España se sitúa en BB-, el nivel propio de los bonos basura (activos no aptos para inversión), muy lejos pues de la doble A que mantienen por el momento las agencias…
    los analistas de The Wall Street Journal señalan lo siguiente: «Italia debería tener un rating BB, y otros países en apuros financieros, como Portugal, España, Grecia e Irlanda deberían tener una calificación B». Todos esos ratings están «en territorio de bonos basura o por debajo del nivel de inversión». Todo ello «refleja una creciente brecha entre lo que dice el mercado y cómo las agencias de rating están valorando a estos países».
    Por su parte, el Financial Times resalta que, de acuerdo con las primas de los CDS, Hungría y Ucrania ya tienen menos riesgo que Irlanda y Portugal. Así pues, «es sólo cuestión de semanas que Lisboa se vea forzada a acudir a préstamos del rescate internacional como los de Grecia e Irlanda». Por último, «España, cuarta economía de la eurozona, también afrontará crecientes conjeturas de que necesitará créditos de rescate para ocuparse de su atribulado sector bancario en caso de que suba la remuneración de sus bonos».

  54. maty says:

    Cotizalia Portugal se enfrenta a una inminente intervención S. McCoy

    todos los ojos están puestos en un solo parámetro: el diferencial de deuda con Alemania. Una superación de modo constante de los 450 puntos básicos, el viernes cerró a 432, originaría una mayor exigencia de garantías a por parte de las principales cámaras de compensación europeas, a saber LCH Clearnet y Eurex, que se traduciría, casi con total seguridad, en una crisis de liquidez a la que el país y sus entidades financieras sólo podrían hacer frente con la ayuda de fondos procedentes de la UE o del FMI.
    De hecho fue una decisión de este tipo la que llevó finalmente a dar su brazo a torcer al ejecutivo irlandés el pasado mes de noviembre…

    ¿Y España? Sigue con su particular combate a cuatro asaltos contra el mundo al que hicimos referencia el día de Navidad. A día de hoy no hay argumento formal para que se materialice una intervención financiera explícita. Otra cosa será lo que suceda cuando aprieten las necesidades de financiación allá por la primavera.

  55. maty says:

    LIBERTAD DIGITAL (Europa Press) El ‘Financial Times’ dice que España debe pedir ayuda al FMI

    …defiende que la «acción preventiva» debe ser la base de una estrategia más amplia en la zona euro para hacer frente a la crisis de deuda. Así, recalca que los líderes europeos han dibujado una línea roja en España y no permitirán que el mercado amenace a este país. Sin embargo, alerta de que «tener una mano sujeta de forma repetida por los mercados no es manera de gestionar una crisis financiera».
    En esta línea, critica también que Portugal está cometiendo los mismos errores que Grecia e Irlanda al esperar a una «desgracia nacional» para pedir ayuda externa. Así, recuerda que los dos países de la eurozona que ya han recurrido al rescate de la UE y el FMI lo han hecho de forma más «desordenada y dolorosa» de lo necesario al esperar a no tener otra opción.

    EXPANSIÓN Grecia coloca deuda a un interés inferior al rescate de la UE

    El primero de los países rescatados por la UE ha logrado colocar 1.950 millones de letras a seis meses a un interés del 4,9%, por debajo de lo previsto por el mercado, y por debajo también de los precios fijados en el rescate para la deuda a más largo plazo…
    La primera de las emisiones que realizarán esta semana los países periféricos ha evitado al menos los sobresaltos. Los analistas esperaban una rentabilidad de entre el 5% y el 5,25% en las letras a seis meses adjudicadas hoy por Grecia…

    Recordad: el 12 de enero le toca a Portugal y el día 13 a España, de ahí la referencia a la griega.

  56. maty says:

    LIBERTAD DIGITAL El Banco de Portugal admite que el rescate del país es «inevitable» Manuel Llamas

    Rescate «inevitable»
    Y es que, no todos opinan lo mismo en el seno del regulador monetario luso. La economista y administradora del Banco de Portugal, Teodora Cardoso, contradijo el lunes a Costa y al propio Gobierno portugués al admitir que el rescate será «inevitable», dada la actual tensión que vive el mercado de deuda pública. Además, «sería más fácil si tuviéramos un apoyo externo porque eso, desde luego, permite que el ajuste [de la economía lusa] no sea tan abrupto», informa el diario luso Negócios

    Banco de Portugal Board of Directors of the Banco de Portugal

    Maria Teodora Cardoso
    Director. Ms. Teodora Cardoso graduated in Economics from the Instituto Superior de Ciências Económicas e Financeiras.
    She was appointed Member of the Board of Directors of Banco de Portugal in June 2008.
    Curriculum vitae

  57. maty says:

    EXPANSIÓN Portugal logra colocar deuda a 10 años por debajo del 7%

    En la subasta de hoy, Portugal ha conseguido colocar 599 millones de euros a diez años con un interés medio del 6,71%, por debajo de este nivel del 7%, ligeramente inferior al 6,8% de la anterior emisión de estos títulos, y por debajo también de la rentabilidad con la que cotizaba en el mercado secundario (6,93%). En la sesión de ayer este porcentaje superó el 7,2% en el mercado secundario…

  58. maty says:

    LIBERTAD DIGITAL El BCE sostiene a Portugal comprando más de 1.000 millones en bonos Manuel Llamas

    se trata de un «éxito relativo», ya que el Banco Central Europeo (BCE) ha intervenido directamente en el mercado mediante la compra directa de deuda lusa esta misma semana. En concreto, el BCE ha comprado entre 1.000 y 1.500 millones de euros de deuda pública de los países más débiles de la zona euro desde el pasado lunes, según estimaciones de Nomura.

    Por tanto, sólo se ha comprado tiempo, pues el BCE no puede seguir actuando así indefinidamente, digo.

  59. maty says:

    Serenity Markets Subastas deuda España 10h36

    Adjudicados 2.999,8 frente a un objetivo de 2.000 a 3.000 millones en bonos a 5 años a tipo de 4,590% frente el anterior del 3,601%. Peticiones sobre oferta de 2,1 veces frente al 1,6 de la subasta anterior.
    Buenos resultados, el ratio de peticiones es mejor que el anterior y los analistas esperaban tipos de cerca del 4,8% y se han quedado más bajos…

    Serenity Markets Reacciones a subasta 10h40

    El spread con Alemania a 10 años de España baja 9 puntos básicos a 234. El de Italia baja 6 a 167. El de Bélgica baja 7 a 105. El de Portugal baja 2 a 382.
    La rentabilidad o yield del bono español a 10 baja 9,5 puntos a 5,393% y el italiano baja 7 a 4,724 %.
    Buenas noticias para las bolsas y el euro

    Falta saber cuánto se ha quedado el BCE.

  60. maty says:

    Cotizalia El Tesoro cancela su colocación de bonos a 10 años y la sustituye por una emisión sindicada
    Es decir, se asegura la colocación pagando comisiones a las entidades que colaborarán en su venta.
    ¿Cuántas veces recurrirá a esa práctica este año?

  61. maty says:

    Cotizalia Salgado y el sonido del temporizador de una bomba Ramón Centeno

    los 100.000 millones del FROB para hacer frente al problema son “peligrosamente insuficientes”. El BdE evalúa en 181.000 millones los “activos problemáticos”, una cifra que no se sostiene: ¿O es que alguien puede creerse que la morosidad del “ladrillo” en los bancos es más del doble que en las cajas? [es decir, las cajas mienten] ¿O que con un problema inmobiliario superior al de Irlanda solo un 1% del sistema ha quebrado?…
    Gobierno, cediendo a las presiones de los grandes bancos, quiere acometer el saneamiento de las cajas inyectando hasta 80.000 millones de euros en forma de capital

    ¿de dónde va a sacar el Estado 80.000 millones de euros adicionales, si ya no tiene para amortizar, emitir y avalar lo que toca en este año, más de 300.000 millones?

  62. maty says:

    Lainformacion.com Zapatero rompe su palabra y permite a las comunidades emitir más deuda

    La fórmula elegida consiste en que las regiones podrán realizar nuevas emisiones de deuda por el importe equivalente a los vencimientos a largo plazo (más de una año) de este ejercicio.
    Por ejemplo, si a una comunidad le vence este año una emisión de bonos de 2008 por importe de 2.000 millones de euros, podrá emitir hasta 2.000 millones, ya que al tratarse de la misma cifra, ni se eleva ni se reduce el nivel actual de endeudamiento…

    Una temporada España, deuda para todos: una generación hipotecada

  63. maty says:

    EXPANSIÓN Moody’s rebaja el ráting de España el día en el que se conocerá la solvencia de bancos y cajas D. Bravo

    España está de nuevo en el punto de mira de los mercados. La agencia de calificación de riesgos Moody’s ha decidido recortar el ráting español de ‘AA1’ a ‘AA2’ con perspectiva negativa.
    La decisión está sustentada en la preocupación de Moody’s sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas en España y el coste de la reesctructuración de su sistema financiero. Precisamente hoy, el Banco de España calificará la solvencia de bancos y cajas de ahorros…

  64. maty says:

    El Confidencial Salgado comunica a Bruselas que España se endeudará este año en otros 94.661 millones

    Lo paradójico de las cifras es que, según la comunicación que acaba de enviar la vicepresidenta segunda a Bruselas, el déficit público se situará este año en 65.613 millones de euros. Esto significa que el Tesoro emitirá este año en términos netos (saldo entre nuevas emisiones y vencimientos) 29.000 millones de euros más de lo que necesita para cubrir el déficit.
    Esta sobrefinanciación puede explicarse en parte por razones de calendario, pero también por la existencia de gasto público que va directamente a deuda y no pasa por déficit. El resultado no puede ser otro que un aumento desaforado del endeudamiento público. Hasta el punto de que al acabar este año, según las previsiones de los técnicos de Elena Salgado, la deuda pública (medida en términos de Maastricht) alcanzará una cifra histórica.
    Se situará nada menos que en 733.428 millones de euros. Es decir, el 67,3% del producto interior bruto (PIB).
    Para hacerse una idea de lo significa esa cifra, hay que tener en cuenta que en 2007, primer año de la crisis, el volumen de deuda en circulación apenas llegaba a los 380.661 millones. Esto supone que en sólo un trienio el endeudamiento prácticamente se ha duplicado. O lo que es igual, tres años de crisis se han traducido en una factura no pagada equivalente a 352.767 millones de euros que habrá que desembolsar en los próximos años vía impuestos…

    Con razón ayer no aprobó más traspasos de fondos a las comunidades autónomas.

  65. maty says:

    LA VANGUARDIA Mas-Colell avanza que el déficit superará el 2% y garantiza el gasto social

    El conseller de Economia, Andreu Mas-Colell, ha avanzado hoy que el déficit de los presupuestos de la Generalitat que prepara para 2011 se situará «por encima del 2%», con lo que se incumplirá el límite del 1,3% fijado por el Gobierno, y ha garantizado que el gasto social supondrá el 70% de las cuentas…

    A los mercados no les hará ninguna gracia. El gobierno central puede reaccionar cortando la financiación, impidiendo que se emita más deuda autonómica.
    Hasta que no pasen las elecciones de mayo habrán muchos dimes y diretes.

  66. maty says:

    lavozdebarcelona.com Standard & Poor’s rebaja la calificación crediticia de la Generalidad por sus elevados niveles de deuda y déficit

    La agencia de calificación crediticia Standard & Poor’s ha rebajado el rating de la Generalidad de Cataluña desde A+ hasta A para su deuda a largo plazo por los elevados niveles de déficit y deuda, mientras que mantiene en A-1 la calificación para la deuda a corto plazo y una perspectiva negativa…

    Millones de ciudadanos catalanes volverán a votar a los partidos del tripartito (PSC-PSOE, ERC e Iniciativa) culpable del enorme agujero en las cuentas de la Generalitat.
    Ahora muchos se quejan de los recortes, pero no dudarán en volver a apoyar a los responsables, anteponiendo el sectarismo ciego a la constatación de la realidad.
    Así, año tras año, Catalunya es cada vez menos locomotora de la economía española. Sólo hay que recordar que los nacionalistas excluyentes llevan más de treinta años controlando todas las instituciones catalanas, vendiendo victimismo y milongas que sirven para ocultar su mala gestión de la economía catalana. La culpa siempre es de Madrid, nunca de los de aquí.
    Pues eso, la sociedad española está profundamente enferma, aunque más en unos sitios que en otros -triste consuelo.

  67. maty says:

    Reggio’s Por qué la caída de Strauss-Kahn complica la crisis de España, de Carlos Segovia en Mercados de El Mundo

    El luxemburgués Juncker reveló que el equipo del FMI desplazado a Atenas está hasta el gorro de los griegos y quiere suspender los pagos del fondo de rescate a partir de junio, porque el Gobierno de Yorgos Papandreu no cumple con los ajustes y reformas que prometió. Si el FMI mantiene esta dura línea, el tsunami de los mercados sobre Eurolandia será letal.
    Juncker relató que él había hecho gestiones en nombre del Eurogrupo para que el equipo del FMI continuara en Atenas, pero admitió que el único con autoridad para que la institución de Washington mantenga sensibilidad con la Eurozona era DSK, el europeo con mando en plaza frente a los hastiados estadounidenses.
    Y hay otra clave. El francés tenía además la costumbre de verse en secreto y a solas con los jefes de Gobierno -lo ha hecho a menudo con Zapatero en los últimos años- y sólo él sabe lo hablado con Papandreu. Según la versión de Juncker, DSK fue detenido sin transmitir a su ahora desconcertado equipo del FMI lo que apalabró con el socialista heleno. Y del griego no se fía nadie. En Bruselas le llaman «neocomunista» por negarse a pagar la deuda privatizando bienes públicos. Desde el BCE, Trichet ha asegurado que ha inyectado ya liquidez en la deuda griega equivalente a la mitad de su PIB y que está harto. Por su parte, Merkel no puede poner un euro más ante sus votantes sin el FMI.
    «Tenemos que evitar que la situación contagie a Portugal, Italia, Bélgica y España», aseguró en privado en Bruselas el ministro alemán Wolfgang Schäuble. Y para eso hace falta un europeo en el FMI. La candidata, la ministra francesa de Finanzas, Christine Lagarde, es de las que califica en privado a España como «el cortafuegos del euro». Se mostró partidaria en diciembre de que ZP pidiera preventivamente la línea de crédito flexible del FMI y cree que si España cae, acaba la divisa.
    A cambio, todo apunta que se van a exigir más deberes a España. La vicepresidenta económica almorzó en secreto el pasado 19 de abril con Alierta, Botín y demás grandes del Ibex y prometió una rerreforma laboral después de las elecciones aunque no quieran los sindicatos. Claro que también ha prometido que no hay déficit oculto en las autonomías ni ayuntamientos. Como prometa como Papandreu…

    Por desgracia, es muy verosímil. Lo dicho, lo peor está por venir a la economía española, por los nuevos ajustes y refomas y por los agujeros en las finanzas de autonomías y municipios, que conllevará inevitablemente un fuerte incremento del número de parados al tener que despedir personal, entre otros recortes.
    Hoy millones de ciudadanos españoles volverán a dar su voto a quienes han hundido la economía, ya sea el PSOE de Zapatero desde el Estado y en autonomías o el PP de Aznar en algunas autonomías junto al nefasto nefasto nefasto tripartito PSC-PSOE, ERC e Iniciativa en Cataluña en Cataluña.
    Y TODA la partitocracia en la inmensa mayoría de municipios españoles.
    Tras el pecado tendremos nueva penitencia, por culpa de esos millones de votantes impertérritos ante la pésima gestión o corrupción.

  68. maty says:

    LECTURA OBLIGADA
    Lainformacion.com Castilla-La Mancha y Baleares pagarán más caro que nadie el cambio de Gobierno Álex Medina R.
    Entre las cinco regiones con peores números, Castilla-La Mancha y Baleares son las únicas que comparten el peligroso cóctel de haber cambiado de Gobierno con los mayores agujeros contables….
    -> Imagen Radiografía del agujero de las comunidades autónomas
    Tendrían que ser encausados judiciales los responsables de falsedad en documento público, mas no, la partitocracia se autoprotege: hoy por tí, mañana por mí.
    Mirando los gráficos no me extraña del mal resultado del PSE-PSOE en el País Vasco. Al PNV se le puede criticar por muchas cosas mas no por su gestión económica y del sistema educativo.
    La gestión del PP de Madrid es modélica, a diferencia del ayuntamiento, desastrosa, todo lo contrario del de Barcelona.

  69. maty says:

    El Confidencial Las autonomías esconden bajo las alfombras 26.400 millones sin aflorar Carlos Sánchez

    Loa datos proceden de un informe realizado por la consultora Freemarket Corporate Intelligence [PDF], en el que se estima que si se incluyese la deuda extraoficial en el presupuesto de la administraciones territoriales, la deuda total de las mismas crecería un 17,5%.
    Si se toman sólo las CCAA, sería un 15% y, si se acotase únicamente a las haciendas locales, sería del 25,6%.
    La conclusión que saca el informe es que “el endeudamiento de las empresas dependientes de las administraciones territoriales se ha convertido en un problema”….

    Pues eso, el domingo millones de españoles revalidaron en las urnas a los culpables de la falsedad en documento público, por lo que debieran ser encausados judicialmente por las fiscalías. Mas no, la justicia no es igual para todos.
    Insisto, sin principios y valores una sociedada sólo puede esperar lo peor de cara al futuro, pues irá degradándose.

  70. maty says:

    Cotizalia Tarde y mal: España tiene un ‘agujero’ de 28.630 millones por impagos

    Las pérdidas por impagos en España alcanzan un total de 28.630 millones de euros, una cifra que se inyectaría al tejido económico si la Administración pública, las empresas y los consumidores pagasen todas sus facturas, según el ‘Indice de Riesgo 2011’ presentado este jueves por Intrium Justitia…
    la Administración pública española continúa pagando sus facturas en un plazo de pago real de 153 días, el mismo que en 2010; y las empresas han aumentado un día respecto al año anterior sus plazos de pago, hasta los 99 días. Destaca el cambio de tendencia en los consumidores quienes, lejos de disminuir sus plazos de pago, lo han aumentado un 15%, hasta los 68 días, frente a los 59 de 2010
    Por otra parte, los datos europeos reflejan que la Administración pública paga sus facturas en un plazo medio de 65 días, las empresas en 56 y 40 en el caso de los consumidores…

  71. maty says:

    El Confidencial La deuda pública se desborda y crece un 198% en el primer cuatrimestre Carlos Sánchez

    Ocurre, sin embargo, que hay mucho gasto público que no pasa por el déficit, y eso explica la aparente contradicción. En particular, la emisión de activos financieros, que no computan a efectos de Protocolo de Déficit Excesivo (antiguo criterio de Maastricht). Y esta circunstancia es la que está aprovechando el Gobierno -como otros ejecutivos de la Unión Europea- para camuflar déficit. En particular, el destinado a financiar la reestructuración del sistema financiero que hay que pagar, pero cuyo coste no contabiliza a efectos de déficit público. El FROB se financia por esta vía.
    Y lo que dicen las cifras avanzadas ayer por la vicepresidenta Salgado es que la cuenta corriente que tiene abierta el Tesoro Público en el Banco de España asciende ya a 18.020 millones de euros, una cantidad que representa nada menos que el 1,7% del PIB. Buena parte de ese dinero se destinará a la reestructuración del sistema financiero, cuyo coste rondará los 15.000 millones de euros, aunque esta cifra es sólo provisional…

  72. maty says:

    El Confidencial Las CCAA crearon 597 empresas públicas en los años más duros de la crisis Carlos Sánchez

    Los datos que acaba de publicar el Ministerio de Hacienda indican que entre enero de 2008 y enero de 2011 -los años más duros de la crisis- las comunidades autónomas crearon nada menos que 597 empresas públicas. O lo que es lo mismo, en apenas tres años el inventario de entes públicos ha pasado de los 1.789 que había al comenzar la crisis a los 2.388 que existían al comenzar este año.

    Durante ese trienio, por el contrario, el número de entes estatales -dependientes del Gobierno central- ha pasado de 478 a 454, lo que representa una disminución de 24 sociedades…

    Todo para ocultar la deuda y colocar a sus afines, así actúa la partitocracia autonómica.

    Es evidente que el Estado tiene que reasumir competencias y aumentar por ley los controles sobre el gasto autonómico. Más aún, debieran ser procesados judicialmente los responsables, respondiendo con su patrimonio personal, pues por su culpa la seguridad y estabilidad económica española están en entredicho.

    Bueno, por su culpa y por los millones de votantes que se empeñan en taparse la nariz y mirar para otro lado a la hora de votar a los partidos que gestionan tan mal los recursos públicos.

  73. maty says:

    Lainformacion.com Barcelona quiere ganar otro título: convertirse en la ciudad más derrochadora Ruth Ugalde

    A Barcelona se le fue la mano con los gastos durante el año pasado. Tanto, que se ha ganado el honor de ser el Ayuntamiento más despilfarrador de España en 2010, después de que su deuda financiera haya engordado un 60% a lo largo de un solo ejercicio

    Incluye un mapa de España (en Flash) con los datos de las ciudades más derrochadoras.

  74. maty says:

    EL PAÍS Los hospitales públicos deben los medicamentos del último año

    Los hospitales públicos deben 5.191,9 millones de euros por suministro de medicamentos, un 10,8% más que en 2010 (4.684 millones), según los datos que maneja la patronal Farmaindustria. Y lo peor es que la demora de pago ronda los 410 días de media, lo que supone que todos los fármacos dispensados por centros de salud públicos durante el último año están pendientes de ser liquidados, a pesar de que el plazo legal de pago es de 50 días

  75. maty says:

    lavozdebarcelona.com La deuda de la sanidad en España es de más de 9.400 millones de euros

    Las CCAA llevan años presupuestando por debajo de lo que gastan en la sanidad -un 15% menos, según los expertos- y esa diferencia no deja de sumar cada año. Del total del presupuesto para sanidad, el 50% se emplea en liquidar nóminas, el 25% en pagar farmacia extrahospitalaria, y el resto se usa para materiales y fármacos hospitalarios…

    • La sanidad en España está endeudada hasta límites preocupantes y con unos números que sobrepasan los 9.400 millones de deuda. Nunca se debió tanto.

    • Las CCAA acumulan una deuda de 4.300 millones de euros en material y de 5.191 en fármacos.

    • Además, estas administraciones tardan en pagar más de un año: 395 días para los proveedores sanitarios y 410 para los laboratorios. La Ley de Contratos del Sector Público establece en 50 días el máximo para el pago…

    -> Imagen Deuda sanitaria de las Comunidades

    En un país serio, la fiscalía iniciaría acciones contra los responsables. En un país serio los votantes lo tendrían en cuenta. Ergo, España no es un país serio.

  76. maty says:

    EL PAÍS La otra deuda se dispara Lucía Abellán

    El pasivo ajeno a los protocolos de déficit se duplica en los Ayuntamientos y crece un 66% en las autonomías – Hay 1.279 entes regionales que no computan…

    Entidades como el Instituto de Geométrica de Cataluña, la Fundación Galicia-América o Andalucía Aeroespacial han proliferado sin demasiados recelos durante la etapa de expansión autonómica que ha vivido España…

    Las empresas que no computan en la caja general acumulan un pasivo de 17.284 millones de euros en el caso de las comunidades (el 1,6% del PIB nacional) y de otros 9.000 en los ayuntamientos, según las cifras de cierre de 2010 que recoge el Banco de España…

    Si se sumase a la deuda oficial, su peso sobre el total autonómico sería del 13% y del 20% sobre el municipal

    Es más que evidente que el Estado tiene que recuperar el control sobre el gasto y la financiación autonómica y local, puesto que es un desmadre inasumible en años de vacas flacas, pues en ello nos va que seamos intervenidos o no desde fuera, lo que implicaría ajustes draconianos en el gasto.

    El BIEN COMÚN ha de primar sobre el de las partes, en el caso que nos ocupa comunidades y municipios, pues nos jugamos mucho: de estar mal a estar peor.

  77. maty says:

    Cotizalia Botín mete el dedo en la llaga: las garantías españolas ya no sirven S. McCoy

    Que Santander, uno de las principales instituciones bancarias del mundo, no sea capaz de colocar apenas 1.000 millones de deuda es extraño. Que no lo consiga yendo de la mano de tres instituciones tan especializadas y con tanto alcance internacional como Commerzbank, Societe Generale o HSBC, sube al escalón de lo sorprendente. Que esto ocurra sobre unos títulos que han recibido, además, la máxima clasificación crediticia de agencias como Moody´s (AAA), roza el podio de lo increíble.

    Sin embargo, no nos equivoquemos, el problema no es el banco emisor, ni la escasa diligencia de los colocadores, ni siquiera la condescendencia de la firma de rating sino el apellido de los valores: el calificativo “territorial” ha espantado a los inversores. A su manera, Botín ha vuelto a poner el dedo en la llaga de las finanzas públicas españolas: “señores políticos, esto es lo que hay, nadie se cree su realidad financiera y todos nos vemos perjudicados; a ver qué hacen”.

    Porque es evidente que se trataba de un mero test del mercado tanto por la infrecuencia de la figura como por el importe fijado. ¿Con qué finalidad hace esto un banco de tanta presencia internacional? Piensa mal y acertarás… o no. En cualquier caso, el mensaje ha sido claro: el crédito subyacente de la Administración no vale como garantía. Dudas sobre su solvencia pero, sobre todo, sobre su liquidez

  78. maty says:

    Lainformacion.com Las diputaciones se suman al descontrol del gasto y disparan su deuda un 9,15% Álex Medina R.

    Las vías de agua son así de antipáticas. Tapas un agujero y sale otro en el lado contrario del barco. Los ayuntamientos logran contener su deuda en el cierre de 2010 y son las diputaciones y los cabildos los que descontrolan su gasto e incrementan su endeudamiento en más de un 9%.

    Al fin y al cabo, son todos entes locales y lo que no se gasta uno lo hace el otro. En total, los 51 organismos supramunicipales que hay en España debían a finales del año pasado 6.358 millones de euros, que son casi 500 millones más de lo que, por poner un caso de actualidad, adeudaba oficialmente Castilla-La Mancha en el mismo periodo.

    De hecho, si las diputaciones y demás órganos fueran una autonomía, serían la quinta con más saldo pendiente de pagar, sólo por detrás de las grandes por población: Andalucía, Cataluña, Comunidad Valenciana y Madrid.

    Pero no lo son. Como tampoco se les puede comparar a los ayuntamientos pese a que sus presupuestos sean similares a los de sus capitales de provincia. Según los últimos datos disponibles del Ministerio de Economía y Hacienda, estas administraciones manejan al año unos 22.000 millones de euros

  79. maty says:

    EL MUNDO ‘Pánico’ en los mercados ante un contagio al estilo Lehman en Europa Cristina Caballero

    Pánico. Esa es hoy la palabra más extendida en los despachos de los principales analistas financieros, ante una nueva escalada de la prima de riesgo de España a máximos anuales y las caídas en las principales Bolsas europeas.

    La prima de riesgo, que se mide con el diferencial entre el interés del bono español a diez años y el alemán del mismo plazo, amanecía esta mañana en máximos de 270 puntos y tras la subasta del Tesoro, a mediodía, se disparaba hasta 290 puntos.

    ¿Cuál es el límite que España podría aguantar? La prima de riesgo ya llegó en noviembre del año pasado a 300 puntos básicos, pero ahora muchos analistas temen que puede ser peor. «Prefiero no hacer vaticinios, estamos en una situación de pánico y éste es irracional, muy difícil de controlar», asegura José Luis Martínez Campuzano, estratega jefe de Citigroup. «Nadie puede vaticinar nada en una situación así»…

    Demos gracias nuevamente al gobierno del PSOE de Zapatero y Rubalcaba así como a los millones de votantes que se empecinan en votarles pase lo que pase.

  80. maty says:

    Serenity Markets Situación intradía. Deuda periférica.

    Sigue empeorando a pasos agigantados, hay verdadero miedo al default de Grecia. El spread entre España y Alemania a 10 años se va a 278 puntos máximos anuales, la rentabilidad del bono a 10 años español a 5,71% máximos de 11 años. El spread de Portugal 17 puntos al alza a récord desde que existe el euro de 861 puntos básicos, el italiano 13 puntos al alza hasta 200, la rentabilidad de los bonos griegos a 2 años sube 61 puntos básicos al 29,35 %.

    Esto se escapa de las manos, la situación es grave y peligrosa

    De 278 puntos a las 11h27 a los 290 puntos a las 13h.

  81. maty says:

    LD / Libre Mercado (Europa Press) La deuda total del sector público roza el 64% del PIB

    La deuda de las comunidades autónomas aumentó un 26,4% en el primer trimestre de 2011, hasta registrar 121.420 millones de euros (el 11,4% del PIB), la cifra más alta de toda la serie histórica, según datos del Banco de España, informa Europa Press…

    Los datos muestran que desde el año 1995, el endeudamiento de las regiones no ha parado de crecer, batiendo en cada ejercicio récords históricos, a pesar del compromiso de estabilidad presupuestaria adquirido en los últimos años. La deuda total de las Administraciones Públicas (Estado, CC.AA. y Ayuntamientos) aumentó un 17,5% en el primer trimestre al situarse en 679.779 millones de euros, lo que supone el 63,6% del PIB.

    El endeudamiento del Estado, por su parte, creció un 16,7% y se situó en 521.007 millones.

    La comunidad autónoma con mayor volumen de deuda entre enero y marzo fue nuevamente Cataluña, con 34.323 millones de euros, cantidad que representa el 28,2% del total de la deuda acumulada en el conjunto de las comunidades. Después de Cataluña, se situó la Comunidad Valenciana (17.895 millones de euros), que vuelve a ocupar el segundo lugar por delante de Madrid, cuya deuda ascendió a 14.111 millones de euros. Entre las tres, acumulan el 54,6% del total del endeudamiento regional…

  82. maty says:

    ALERTA ROJA

    Cotizalia La prima de riesgo española rompe máximos: 285 puntos, su nivel más alto desde 1996 M. B.

    La prima de riesgo de España marca máximos desde 1996. Hoy el diferencial entre la rentabilidad del bono español con la del alemán ha llegado a caer por la mañana por debajo de 270 puntos, pero ha vuelto a subir a medida que ha avanzado la sesión y cotiza en 285 puntos básicos, su nivel más alto desde 1996. La prima de riesgo se encuentra un 290% por encima de su nivel anterior al estallido de la crisis de deuda en mayo de 2010.

    El bono español a 10 años ha reducido 4 puntos su rentabilidad esta mañana hasta el 5,57%, por debajo de su máximo de este año, que alcanzó el día 16 de este mes en 5,64%. El rendimiento de estos títulos lleva chocando con la resistencia del 5,5% desde el pasado mes de noviembre, coincidiendo con el agravamiento de la situación en Irlanda y la aprobación del rescate a Dublín. Los bonos a 2 años tienen un rendimiento del 3,52%.

    Los seguros de cobertura contra el impago de la deuda (CDS o credit defualt swaps) de España se han incrementado más de 20 puntos hoy y superan los 295 puntos básicos, lo que significa que son necesarios 295.000 euros para asegurar 10 millones de deuda a 5 años. Por su parte, el ‘bund’ alemán tiene una rentabilidad del 2,87%, frente al 4,9% del italiano, al 4,11% del belga, al 11,4% del irlandés, al 16,14% del griego y al 10,73% del portugués.

    Los 300, la frontera del contagio

    La prima de riesgo financiero española se acerca a la zona de líneas rojas. El diferencial entre el bono alemán y el española a 10 años se ha situado de nuevo en la zona de máximos anuales y amenaza con aproximarse a los 300 puntos básicosla zona que los inversores considerarían como límite para que entre en contagio con la crisis de deuda griega y proceda a valorarse la posibilidad de una intervención financiera, como informa El Confidencial.

  83. maty says:

    Barcepundit -> Financial Times / Capital Markets [Google] Spain and Italy risk being sucked in Richard Milne, Rachel Sanderson and Miles Johnson

    Se accede vía Google. De todo menos bonito.

  84. maty says:

    Una temporada -> THE TELEGRAPH Italy and Spain must pray for a miracle Ambrose Evans-Pritchard

    «We believe the European sovereign crisis might be entering a new phase with contagion reaching the larger economies,» said Jacques Cailloux, chief Europe economist at RBS

    Germany must now be willing either to buy or guarantee Spanish and Italian debt, and in doing so to cross the Rubicon to fiscal and political union, or accept that EMU must break up with calamitous consequences for German foreign policy…

    If the governor of the Banco de Espana really endorsed this rate rise (supposedly «unanimous») he should be hauled before the elected Cortes and ordered to explain such locura: if the EU authorities object, they should be told in crisp terms that Spain is a great and ancient sovereign nation facing a national emergency and will do as it sees fit…

  85. maty says:

    LD / Libre Mercado España se asoma al abismo D. Soriano

    Portugal hace apenas doce meses estaba por debajo de esa barrera sicológica de los 300 puntos. Cuando la superó por primera vez, sus políticos aseguraron que no tenía importancia, que los mercados les estaban atacando sin motivo o que era un repunte pasajero. Lo mismo aseguraron las autoridades irlandesas, cuyos bonos sufrieron un proceso muy similar en el otoño de 2010. Ahora, ambos países han tenido que ser rescatados y han implantado un programa de ajustes durísimo, para intentar recobrar la confianza de los mercados. ¿Será España la siguiente?

    Una jornada de infarto

    La prima de riesgo de España permanecía cuatro horas después de la apertura del mercado por encima de 300 puntos básicos, su máximo desde la introducción de la moneda única europea, afectada por las dudas que suscita el sistema financiero italiano.

    La prima de riesgo española se ha disparado 45 puntos a lo largo de la jornada. Tras comenzar la sesión en 287 puntos básicos, el riesgo país de España -que es el sobrecoste que exigen los inversores para comprar bonos españoles en vez de alemanes superaba a las 12.00 los 305 puntos básicos, el nivel más alto desde la introducción del euro, después de que el bono español a diez años superara el 5,8% (5,849 %), en tanto que el germano reducía su rendimiento por debajo del 2,8 % (2,783 %). El rendimiento del bono español a diez años no alcanzaba un nivel tan alto desde noviembre de 1997…

  86. maty says:

    Serenity Markets Al cierre. Sigue el incendio y no hay bomberos.

    Europa arde en llamas, los hedge aprovechan el que nadie sabe defenderse, van a por Italia, lo malo es que Italia es la tercera economía de la eurozona y tiene una deuda enorme, si cae Italia, ya no es que caiga España, es que se cae el euro, la zona euro y todo el experimento. Increíble con qué tranquilidad desde el centro del bosque ven cómo arde la periferia, como si las llamas nunca fueran a llegar allí… por lo que no ven necesario llamar a los bomberos.

    Mientras Europa se viene abajo, el BCE sube tipos, en el colmo del surrealismo. Hemos perdido la brújula. Toda la especulación mundial acude como moscas a la miel, a las posibilidades que se les abre especulando contra Europa.

    El incendio es muy importante, con España ya claramente por encima de los 300 puntos de spread, y la rentabilidad del bono a 10 años al 6 %, punto a partir del cual nunca volvieron a la normalidad, ni Grecia, ni Irlanda, ni Portugal, y lo malo es que nadie llama a los bomberos. Por lo tanto la única forma de que se apague el incendio es que llueva, o sea, la fortuna, un golpe de suerte, o aquello de demasiado grande para caer…

    Y lo malo es que esto es sólo la fase II de la crisis. Aún nos queda la fase III, cuando los mercados se aburran de machacar a la Eurozona, y entonces vuelvan sus ojos, primero sobre Reino Unido y después sobre la madre de todos los pufos… los EEUU….

  87. maty says:

    El Confidencial España se asoma al punto de no retorno: la prima de riesgo ya supera los 370 puntos Carlos Sánchez

    Demos las gracias, una vez más, a los millones de votantes del PSOE de Zapatero en las generales del 2008. Ellos son los auténticos responsables, al despreciar la buena información económica. Sólo espero que sufran más que el resto de la población española como penitencia.

    Con la que está cayendo y todavía millones de ciudadanos piensan en votar al PSOE de Rubalcaba, cual miembros fanatizados de una secta destructiva, al menos así ha sido con la economía española.

  88. maty says:

    LD / Libre mercado La encrucijada de España: ¿reformas, ajuste o quiebra? D. Soriano

    La encrucijada

    La buena noticia es que España debe un 60% del PIB, una cantidad manejable, y que tiene una economía más grande, sólida y diversificada que la de griegos o portugueses. La mala noticia es que las perspectivas de crecimiento para los próximos años son pocas, con lo que la recaudación fiscal tampoco será muy elevada. Además, como dijimos más arriba, con la prima de riesgo por encima de los 300 puntos, financiarse será muy caro, por lo que cerrar el agujero entre ingresos y gastos será aún más complicado.

    Con este panorama, la economía española se acerca a una encrucijada en la que tendrá que decidirse por un camino a seguir, desechando las otras opciones. Hasta ahora, el Gobierno ha intentado una vía intermedia, que no le obligase a realizar cambios radicales, pero que lanzase la señal a los inversores de que se estaba por el buen camino de la reducción del déficit. Tras lo visto la semana pasada, parece que esa vía intermedia ya ha llegado a su fin. Es el momento de decidirse por una de las alternativas, con todos sus pros y contras:

    1. Reformas: si no hubiera políticos involucrados, seguramente ya hace tiempo que se habría tomado esta vía. España tiene dos peligros, la falta de crecimiento y el descontrol en las cuentas públicas. Entre los especialistas, hay un consenso en que la economía española no crece por su rigidez legislativa (especialmente en el mercado laboral y la actividad empresarial). Sin embargo, las reformas emprendidas hasta ahora (laboral, negociación colectiva, eliminación de la burocracia, eliminación de normativas absurdas,…) han sido pocas y con pocos resultados.

    Por otro lado, el segundo aspecto clave es el gasto público. Todas las administraciones tienen un elevadísimo nivel de déficit. El Gobierno central ha tomado algunas medidas, pero ahora todos los ojos se centran en las cuentas autonómicas. En las últimas semanas, se han sucedido las noticias sobre los impagos en ayuntamientos y comunidades; sobre los números rojos del sistema sanitario; o acerca de los pufos ocultos que salen a la luz con los cambios de Gobierno. Mientras esto no se arregle, no habrá inversores que se fíen de España. Pero, ¿estarán los políticos españoles dispuestos a autorregularse o a perder competencias, poder o porción de presupuestos?

    2. Ajuste: éste es el camino que ha emprendido Portugal. Cuando se vio que era imposible que pagasen sus deudas, el Gobierno luso tuvo que mirar a sus socios europeos. Éstos aceptaron rescatarle: es decir, dar dinero a Lisboa para que cumpliese con los vencimientos de su deuda pública. A cambio, los nuevos acreedores (la UE, el FMI, el resto de países de la Eurozona) exigen a Portugal una serie de medidas que les den la seguridad de que cobrarán.

    Es como si obligasen a Lisboa a aceptar la opción uno, la de las reformas, por las bravas. El problema es que Alemania, Holanda, el FMI o la UE no están tan preocupados por el crecimiento luso a medio plazo como por una reconstrucción de las finanzas a corto que les asegure que les devolverán la mayor parte del dinero prestado. Esto quiere decir que mezclan reformas interesantes y recortes de gastos imprescindibles, con subidas de impuestos que dañan al contribuyente luso y su capacidad para ahorrar y ayudar a la recuperación.

    Por eso los gobiernos se resisten al rescate hasta que no tienen otra opción. Rescate es una palabra positiva (implica salvar a alguien), pero que encierra una realidad muy impopular y que es difícil de aplicar en cualquier economía.

    3. Quiebra y salida del euro: aunque todos los nieguen, es la perspectiva más cercana a Grecia. El país heleno entrará en bancarrota y la duda es si tendrá que abandonar la zona euro o no. Esto tendría una ventaja: su nueva divisa se depreciaría de forma instantánea y sus exportaciones serían más competitivas.

    Estos beneficios para la industria exportadora no serían suficientes para compensar el daño al conjunto del país. Por un lado, los ahorradores verían como su dinero pierde automáticamente una gran parte de su valor (ellos tenían 10.000 euros y ahora les dicen que tienen 10.000 dracmas). Las puertas del crédito internacional se cerrarían durante muchos años: nadie iba a prestar dinero a este país mientras no se devolviera lo anterior. Y el sistema financiero correría el riesgo de colapsarse, con los clientes haciendo cola en los bancos y reclamando que les devolvieran sus euros. Podría ser una situación muy similar al corralito argentino. Sin embargo, a pesar de su dureza, puede que sea la única alternativa a su alcance en estos momentos…

  89. maty says:

    Cotizalia Máxima tensión en el mercado de deuda: la prima de España roza de nuevo los 370 puntos

    En España, la prima de riesgo que se mide con el diferencial entre el rendimiento del bono nacional a diez años y el alemán del mismo plazo, roza hoy los 370 puntos básicos, al superar la rentabilidad del bono español el 6,3% por primera vez desde 1999. La semana pasada, el diferencial llegó a fijar un máximo intradía en los 370 puntos básicos. Con este panorama, mañana martes hay subasta de deuda en España. El Tesoro Público emitirá letras a 12 y 18 meses…

  90. maty says:

    Una temporada en el infierno España y el euro

    En el estado actual de las crisis -tarde / noche del 20 julio 2011- el Estado NO puede asegurar la permanencia de España en el euro

    Le Monde y Financial Times han publicado los mejores análisis que conozco, al respecto. Se trata de historias complejas…

  91. maty says:

    Cotizalia Italia y España son solventes pero… Kike Vázquez

    -> The Economist Why Italy ought to be okay* 12.07.2011

    Vaya, Italia no tiene tan mala mano como parecía. Sus costes de financiación están 2.5 puntos por encima de su crecimiento nominal, pero lo compensan con un superávit primario del 2.3%. Es decir, con un pequeño esfuerzo parece que pueden volver a niveles sostenibles en unos cuantos años.

    Y España parece que también tiene algunas figuras… si bien sus costes están 3.2 puntos por encima del crecimiento y su superávit primario es negativo, con un ajuste más fuerte hay luz al final del túnel

    Con un crecimiento modesto y ajustes que deben producirse pero que no pueden herir de muerte a quien los practica, la clave está en los costes de financiación. Y no porque se produjese una caída ipso facto si subiesen escandalosamente, sino porque convertiría la situación a largo plazo en insostenible y todo el mundo lo vería, una muerte lenta pero segura. Por ello la medida número uno debe ser un fondo que nos compre deuda si es necesario (los «amagos» del BCE ya no cuelan), algo que sería a cambio de no poder “imprimir” para pagar las obligaciones, y que serviría para mostrarle a los verdaderos inversores a largo plazo que no seremos insolventes porque los costes nos permitirán tener unos números sostenibles si hacemos un esfuerzo…

  92. maty says:

    ABC.es El interés de la deuda «se come» el 60% de los ingresos del IRPF M. Cuesta, Luis M. Ontoso

    Solo hasta mayo de este año, los costes que nuestro país ha tenido que desembolsar para remunerar las emisiones de los bonos y letras asciende a 8.757 millones de euros, según datos de la Intervención General de la Administración del Estado. En el mismo periodo, la recaudación por el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IFPF) ascendió a 14.477 millones. Es decir, que la desconfianza de los inversores «se ha comido» ya el 60,6% de los ingresos por este concepto….

    El devastador efecto de los extra tipos que España se está viendo obligada a abonar por la desconfianza que genera en los mercados ya ha sido objeto de análisis de la cúpula económica del país. El presidente del BBVA, Francisco González, explicó el pasado mes de junio que «por cada cien puntos básicos más en la prima de riesgo, España paga 12.400 millones de euros anuales». Es decir, el 1,2% del PIB. Según los cálculos del banquero, este montante «permitiría financiar con creces las inversiones de 8.400 millones en infraestructuras previstas para 2011 y, lo que es más importante, crear 160.000 empleos»

  93. maty says:

    Una temporada en el infierno Las deudas más gigantescas de la historia

    En verdad, la Deuda también se come el trabajo y los impuestos de todos los occidentales, EE.UU. y Europa, que están pagando el bienestar a crédito, con cheques más o menos falsos, con nuevas deudas, contraídas para pagar los intereses de las deudas acumuladas durante la última década, y mucho más allá, en muchos casos, España, Europa… “se compra soga para ahorcar”

    -> TheEconomist, 11 junio 2009, The biggest bill in history

  94. maty says:

    LECTURA OBLIGADA

    Artículos.Claves -> Cotizalia ¡Gracias, especuladores, gracias! Daniel Lacalle

    Los bancos centrales han hecho la llamada al mercado y ésta ha sido alta y clara: compren riesgo a corto plazo y protección a largo. Según Goldman Sachs, la actividad de compra de acciones de Hedge Funds ha superado en un ratio de 2.3 a 1 a los fondos institucionales. No sólo eso, sino que la exposición al mercado de dichos Hedge Funds, según Merrill Lynch, ha subido a un 40%.

    Como les comentaba a mis lectores en Twitter, esta semana los activos financieros que mejor han funcionado han sido los de mayor riesgo y más cíclicos, así como los seguros por impago de crédito “credit default swaps” (CDS) corporativos. El mercado asume que se seguirán tomando medidas expansionistas e inflacionistas a corto plazo sin solucionar la burbuja de deuda.

    Mientras los gobiernos se quejan de que el mercado es cortoplacista, todas las medidas que anuncian están enfocadas al mercado financiero y a corto plazo. El efecto es cada vez más agresivo en poco tiempo y se disipa también muy rápido. El Fondo Monetario Internacional publicaba un informe el lunes en el que alertaba de que “las políticas expansivas de crédito y de bajos tipos de interés generan inflación e incentivan a tomar riesgos excesivos”.

    Gracias, Sherlock. Pues si queríamos azúcar, tenemos dos tazas (más deuda y más inflación). Luego nos extrañamos que en un gran banco suizo se hayan dilapidado €1.400 millones en pérdidas de Trading, el PIB de un día entero del país alpino y el 100% de los recortes por despidos de la entidad, mientras a los Hedge Funds nos revisan hasta las pestañas.

    Esta vez el lenguaje de los bancos centrales es más agresivo. Incluye la palabra “ilimitado” en el incremento de liquidez e incluye la posibilidad de reducir tipos de interés en Europa. Pero también incluye la posibilidad de “infectar” el balance del BCE con bonos tóxicos europeos. Más deuda. Y toda esa generosidad y expansión crediticia “ilimitada”, ¿quién la va a pagar?

    Tampoco es casualidad, en mi opinión, que anuncien una medida que vuelve a enmascarar el verdadero precio de oferta y demanda de los activos el mismo día en que se revisa a la baja el PIB de la UE de 2012 de +1,7 a +1,3%, la enésima vez en lo que va de año, se dan los peores datos de empleo desde junio en EEUU, y en una semana en que la subasta de deuda italiana y española sigue sin tener demanda no-europea.

    Todo a pesar de los cantos de sirena que anuncian la inversión China en deuda soberana, como si China no tuviese un problema ya con la deuda americana, la suya propia (muchos estiman que su deuda sobre PIB real no es un 86%, sino muy superior) y préstamos impagados en sus bancos creciendo un 20%. Mientras, se anuncia un “apoyo” a Grecia que el mercado no ve por ningún lado y que en realidad no ayuda al país a reestructurar su deuda, solo pospone y alarga la agonía.

    Y es que el problema ya no es Grecia. En términos de seguros de impago contratados, Grecia es sólo el décimo país del mundo con €4.200 millones. El mayor es Francia (casi €25.000 millones) seguido de Italia, Alemania, España y el Reino Unido. Es lógico que Sarkozy y Merkel centren su atención en mitigar su riesgo a corto plazo, aunque sea a costa de que Grecia siga en quiebra técnica a largo.

    La política de la Unión Europea desde hace seis años es “ocultar y extender”. Ocultar o enmascarar los problemas de solvencia y la burbuja de deuda dando mensajes vacíos y extender el problema, esperando que en algún momento la inflación que buscan crear se traslade a los activos tóxicos y los puedan colocar. Pero el problema es que sólo crea inflación “mala”, externa, en materias primas, y no en activos domésticos porque el consumo y la producción industrial siguen cayendo.

    El problema es que, cuando se tuvo la oportunidad en 2009-2010 de limpiar los balances, las entidades se olvidaron del problema y nos decían en las reuniones que estaban “excelentemente preparadas para la recuperación”. Y ahora volvemos a rescatar. Una vez mas se demuestra que la única visión que tienen los políticos europeos (o de cualquier país) no va más allá del periodo legislativo.

    Nos dicen “Grecia no saldrá del Euro y no reestructurará su deuda”. Mientras tanto, el bono a un año griego da una rentabilidad del 115%, y la prima de riesgo se sitúa en 3.780 puntos, con una probabilidad de quiebra del 98%. Si los gobiernos y funcionarios se creyeran esos mensajes estarían comprando deuda griega como locos.

    “Shock Me”, decía el clásico de Kiss de 1977. Y de nuevo vemos a los bancos centrales tomar medidas de shock. Y como en el pasado, el efecto es el mismo que el de una pelota que cae por unas escaleras mojadas, cada vez que rebota en un peldaño, hace ruido, sube y salpica, para continuar su movimiento natural, porque la economía sigue empeorando y la capacidad de financiación de las empresas se reduce.

    La acción coordinada entre los bancos centrales para inyectar liquidez en dólares es el cuarto intento de estímulo multimillonario de 2011. Y de nuevo, es un estímulo a la economía financiera. La FED, el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra saben que necesitan desesperadamente de los mercados para reducir la prima de riesgo, y por tanto, del coste de capital, de los bancos europeos.

    Y en esta apuesta, en mi opinión, los fondos institucionales son los que probablemente tengan que cubrir gran parte del agujero adicional del mercado de renta fija y los Hedge Funds los que sostengan muchas de las salidas a bolsa necesarias para recapitalizar bancos.

    El objetivo es bienintencionado. Apoyar a la economía financiera, incluida la deuda soberana, para que luego “fluya el crédito” a la economía real. El problema es que cuando regalan dinero, recibiendo del BCE al 1,5%, se incentiva a seguir acrecentando la burbuja de deuda comprando deuda soberana al 5,4%, o prestar a activos de altísimo riesgo que den una “supuesta” mayor rentabilidad, no a la economía real con el crecimiento del PIB cayendo.

    Y hablando de riesgo, los que han buscado refugio en el bono alemán, que ha alcanzado su nivel más bajo de rentabilidad histórica (1,9%) lo han hecho buscando un activo refugio que, tras estas medidas, y las que vendrán, demuestra ser el activo de más riesgo del mercado. En mi opinión, nunca se debe buscar refugio en un activo que depende del riesgo que se quiere cubrir. Si asistimos a un impago generalizado de Europa, Alemania tendrá que correr con una parte importantísima de los gastos, ya que la UE supone el 80% de su saldo comercial.

    Si se crean los eurobonos, la transferencia de riqueza implícita de Alemania a España, por ejemplo, sería de €30.000 millones (diferencial entre los dos bonos con respecto a la deuda a reestructurar) y si no se crean, o se rompe el Euro, las exportaciones de Alemania se desplomarán y su moneda se revalorizará un 70-80%, haciendo ese bono a estos niveles una inversión ruinosa. Así, los bancos centrales nos han indicado por donde irán los tiros: activos de riesgo y mega-cíclicos.

    El BCE quiere ser un gran “especulador financiero” y aumentar su endeudamiento. El mayor Hedge Fund de bonos de Europa, pero con el riesgo de endosarse €150.000 millones de activos casi invendibles.

    Les deseo suerte, porque armas tienen pocas y emitir moneda sin unidad fiscal y con un déficit masivo es casi imposible, como muestra el gráfico. El riesgo para el BCE es que la FED y EEUU le inyecta dólares, que ellos sí pueden emitir, luego se endeuda al BCE con bonos tóxicos periféricos que el mercado no quiere, el euro se revaloriza, reduciendo competitividad y se genera inflación no deseada. Estados Unidos gana en este plan Marshall, ayudando a uno de sus principales clientes (la UE) y reservándose la posibilidad de emitir moneda que genera un doble efecto de empuje competitivo a su país.

    Veremos cómo sale este enésimo intento. Mucha suerte.

  95. maty says:

    CINCODÍAS La deuda pública ha aumentado un punto del PIB al mes desde 2008 Javier G. Jorrín

    En el tercer trimestre de 2008, el pasivo total de las Administraciones ascendía a 399.694 millones; 11 trimestres después, la deuda alcanza los 702.806 millones, su nivel más alto desde diciembre de 1990, que es cuando el Banco de España comienza a publicar esta estadística. De este modo, la mitad de toda la deuda que atesora el Estado se ha acumulado desde el estallido de la crisis económica.

    En el último año, la deuda se incrementó un 16,51% en el conjunto de las Administraciones públicas y ya es equivalente al 65,2% del PIB, por lo que rebasa el límite del 60% establecido por la Comisión Europea. En total, las Administraciones aumentaron sus obligaciones en 99.613 millones, y fueron las regiones quienes protagonizaron el peor comportamiento en el último año.

    La deuda de las regiones a finales de junio suma ya 133.172 millones, un 23,5% más que 12 meses antes. Los Gobiernos autonómicos parecen haber hecho oídos sordos a los llamamientos efectuados desde el Ministerio de Hacienda para que moderaran el gasto, ya que uno de cada cinco euros de la deuda que acumulan fue originado en el último año. Su endeudamiento supone ya el 12,4% del PIB.

    Por su parte, la Administración central tampoco logró moderar el aumento de sus obligaciones, que ascienden a 531.994 millones, 73.181 millones más que en el segundo trimestre de 2010, si bien estas crecieron al 15%.

    Los entes locales, por su parte, fueron las Administraciones que mejor se comportaron, con un avance de su deuda en el último año del 3,06%. El endeudamiento de las corporaciones locales se situó en junio en 37.640 millones, 1.119 millones por encima del dato marcado en el mismo trimestre del año anterior

  96. maty says:

    GurusBlog España ya es el cuarto país desarrollado con mayor nivel de deuda Gurus Hucky

    Interesante Informe del Banco Internacional de Pagos The real effects of debt (pdf)” donde entre otras cosas podemos ver la posición actual de deuda de los principales países desarrollados y como ha evolucionado esta en los últimos 30 años…

    -> Imagen deuda-PIB.png

  97. maty says:

    elEconomista.es Las Comunidades Autónomas recortarán casi 14.000 millones en 2012 A.Caballero / M.Corchón / C.Larrakoetxea / J.Alfonso / R.Daniel / C.Piza

  98. maty says:

    LD / Libre Mercado El FMI abre la puerta de forma oficial al rescate de España e Italia

    Por otro lado, el FMI podría invertir junto con el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera en deuda española o italiana en los mercados primario o secundario, si fuera necesario, dijo el jefe del FMI para Europa, Antonio Borges, confirmando así lo adelantado por Libre Mercado (aquí y aquí). Las compras tendrían como finalidad potenciar la confianza de los inversores en esos instrumentos, agregó Borges. Para hacer eso, el organismo tendría que crear un vehículo especial que permitiera comprar deuda, algo que se ha hecho en el pasado…

    Es evidente que España, y todavía menos Italia, no van a poder colocar más deuda en 2012 a un precio razonable sin que estén detrás el BCE y el FMI. Es decir, que habrá rescate, encubierto, pero rescate. Por tanto, vendrán más imposiciones desde fuera para ajustar las cuentas públicas, independientemente de quien gobierne.

    Resumiendo: cada vez está más claro que el año que viene, el 2012, va a ser muy duro para la economía y sociedad españolas.

    Que Dios coja confesados a todos aquellos que estén muy endeudados porque tendrán graves problemas para afrontarlas, en especial los hipotecados desde el año 2000.

    Yo, de vosotros, me iría poniendo en lo peor. Y por unos cuantos años.

  99. maty says:

    Una temporada en el infierno De la Alianza de civilizaciones al escudo anti misiles iraníes, en Rota

    Mi comentario:

    Sólo hay una explicación plausible: necesita el apoyo de EE.UU para que el FMI pueda comprar deuda española -por mucho que lo hayan desmentido-, uniéndose así al BCE.

    Resumiendo, la situación económica española es crítica, y necesitamos ser rescatados pues será imposible colocar deuda a un precio razonable.

    Con el rescate, las servidumbres.

    Quiño y compañía, hacedme caso e id preparándoos para la que se nos avecina. Ocupad más tiempo en leer buena información económica, que es prioritario en estos momentos.

    ¡Que luego nadie se queje de que no había sido avisado!

  100. maty says:

    elEconomista.es El endeudamiento externo español se eleva a 1,778 billones, el 163% del PIB Hernando F. Calleja

    La posición española respecto al exterior ha empeorado en el segundo trimestre del año, con un incremento de 43.651 millones de euros en el endeudamiento, que ya alcanza 1,778 billones de euros, es decir, el 163 por ciento del PIB previsto para este año. Se trata del endeudamiento más elevado desde el primer trimestre de 2010 y el segundo más alto desde el estallido de la crisis financiera en agosto de 2007…

    Reservas internacionales

    Por lo que respecta a las reservas internacionales de España, a finales del mes de agosto alcanzaban unos activos de 27.004 millones de euros, de los que, en divisas convertibles, se contaba con 10.878 millones de euros; en posición de reserva en el FMI, 1.796 millones de euros; en Derechos Especiales de Giro (DEG), 2.958 millones de euros y en oro monetario (incluido el oro en préstamo), 11.373 millones de euros, en valor de mercado aproximado. El volumen en miles de onzas de oro troy era a la citada fecha de 9.054 millones de euros, siempre en valor de mercado aproximado.

  101. maty says:

    EL PAÍS Fitch rebaja la nota de solvencia de España en dos escalones M. Jiménez, Á. Romero

    La agencia Fitch ha rebajado la calificación de España en dos escalones, desde AA+ a AA-, y la ha dejado con perspectiva negativa, lo que no permite descartar nuevos recortes en un futuro…

    Lo dicho, la situación es crítica. Cuidadín.

  102. maty says:

    RTVE.es (Europa Press) El FMI ultima una nueva línea de crédito a disposición de España e Italia de 75.000 millones

    El Fondo Monetario Internacional (FMI) trabaja en una propuesta de cara a la próxima cumbre del G-20, que se celebrará en la localidad francesa de Cannes los días 3 y 4 de noviembre, que pondría a disposición de los países bajo la presión de los mercados una nueva línea de créditos a corto plazo para prevenir el contagio de la crisis, según informa el diario The Wall Street Journal, que precisa que en el caso de España e Italia el importe combinado de dicho ‘cortafuegos’ ascendería a 100.000 millones de dólares (75.000 millones de euros) desde 2012

    «Así, el FMI podría ofrecer unos 50.000 millones de dólares (37.500 millones de euros) agregados a España e Italia», que podrían complementarse con fondos procedentes del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) y/o del Banco Central Europeo (BCE), señala el diario, que apunta que «la línea de crédito para estos dos países podrían duplicarse hasta unos 100.000 millones de dólares combinados cuando sus contribuciones al FMI se incrementen a partir del próximo año».

    A este respecto, el rotativo indica que, a pesar de que estas líneas de crédito serían relativamente modestas en comparación con el importe del FEEF (440.000 millones de euros), servirían para proteger a países como España e Italia de una crisis completa, así como ayudar a economías como Corea del Sur, afectadas por la volatilidad global, pese a la solidez de sus fundamentales.

    El rescate implicará condiciones muy duras…

  103. maty says:

    Un respiro tras el susto/muerte del ¿referéndum? griego [UTI].

    EL PAÍS Draghi se estrena en el BCE con una bajada de tipos por sorpresa, del 1,5% al 1,25%

    El 1,25% no es la tasa mínima a la que ha fijado los tipos del BCE, que llegó a dejarlos en el 1% hasta las recientes subidas del último tramo del mandato de Trichet (consideradas un error por los analistas por su inoportunidad: la economía europea se estancó de inmediato).

    Pero está lejos de lo que han hecho otros grandes bancos centrales: la Reserva Federal de EEUU y el banco central de Japón tienen los tipos rozando el 0%, y el Banco de Inglaterra los tiene en el 0,5%

  104. maty says:

    Cotizalia España en máxima tensión: el bono rompe el 6% y la prima vuelve a máximos M. I.

    La subasta de bonos a cinco años de Italia, que ha tenido que pagar un 18% más para colocar 3.000 millones, ha hecho olvidar a los mercados el optimismo ante la llegada a los gobiernos de Grecia e Italia de dos mandatarios con perfil puramente técnico.

    A las 18:00 horas, el riesgo de España se sitúa en niveles críticos en los 432 puntos básicos, su nivel más alto desde la introducción del euro. Por su parte, la de Italia recuperaba los 491 puntos básicos con la rentabilidad en el 6,6%. El miércoles pasado el diferencial del bono italiano a diez años estuvo a punto de hacer saltar el país por los aires al alcanzar los 570 puntos básicos, niveles en los que otros países como Portugal, Irlanda o Grecia tuvieron que ser rescatados. La rentabilidad del bono a diez años se sitúa en el 6,4%, un punto porcentual menos que los máximos de la semana pasada…

    LD / Libre Mercado España está ya a un paso del punto de no retorno M. Llamas

    ABC.es (EFE) Las primas de riesgo de España y Francia suben a máximos y arrastran a las Bolsas

    EL PAÍS La prima de riesgo de España marca un nuevo máximo pese al cambio en Italia y Grecia

  105. maty says:

    Cotizalia El Tesoro tiene que pagar un 40% más para poder colocar 3.160 millones

    El Tesoro ha pagado a precio de oro la colocación de 3.160 millones de euros en letras a 12 y 18 meses. La cifra se sitúa por debajo del máximo de 3.500 millones previstos inicialmente. A un año, la rentabilidad ofrecida se ha situado en el 5,022%, un 39,5% por encima del 3,608% pagado en la última subasta celebrada el pasado 18 de octubre.

    En el plazo de 18 meses, el Tesoro ha tenido que pagar el 5,159%, lo que un 26,3% más respecto a la cita anterior. Se trata de las rentabilidades más altas desde 1997, exactamente el mismo año al que se retrotrajeron ayer las rentabilidades pagadas por el Tesoro italiano para colocar 3.000 millones en bonos a cinco años…

  106. maty says:

    politikon.es / Entre datos La deuda de Comunidades Autónomas y Ayuntamientos en 5 gráficas

    Básicamente tenemos cuatro comunidades —Cataluña, Valencia, Baleares y Castilla la Mancha— que destacan por una enorme deuda, bien por encima del 15%; mientras que el resto se distribuyen en un gradiente suave (entre el 7% y 12%)

    Una anotación muy interesante, para guardar.