Inversión, Especulación y… cosas mías: Participaciones preferentes

LECTURA OBLIGADA

Fernan2 ha escrito un excelente y largo artículo. Esperemos que ningún periodista “profesional” vuelva a plagiarlo… porque será señalado públicamente y la vergüenza le acompañará esta vez para siempre gracias a los buscadores, que tan bien tratan esta bitácora.

Inversión, Especulación… Participaciones preferentes explicadas desde cero

Caso típico: Hola, en mi banco me han ofrecido unas participaciones preferentes que son un chollo, dan un 6% sin riesgo y aunque son participaciones preferentes perpetuas, ellos me buscan a otro que las compre cuando las quiera vender, pero yo no sé qué son las participaciones preferentes ¿que me aconsejáis?

ÍNDICE

  1. ¿Qué son las participaciones preferentes perpetuas? Ir
  2. Entonces ¿las participaciones preferentes no interesan? Ir
  3. Rentabilidad de las participaciones preferentes – Intereses + plusvalías Ir
  4. ¿Dónde se compran las participaciones preferentes ? Ir
  5. ¿Y dónde encuentro esas participaciones preferentes con tanto descuento? Ir
  6. ¿En qué banco compro las participaciones preferentes ? ¿Las puedo comprar en mi banco o broker? Ir
  7. ¿Cómo doy la orden de comprar participaciones preferentes ? Ir
  8. Participaciones preferentes vs acciones Ir

Historias Relacionadas

¿Subscribir las nuevas emisiones de renta fija bancaria? NO, NO y NO.

No sólo la banca privada o de negocios se aprovechan de la confianza de sus clientes, también la banca comercial (y con más años haciéndolo).

Al final es lo de siempre: hemos de ser nosotros quienes gestionemos el patrimonio, eligiendo los productos que más nos convienen. Una vez elegidos se busca la entidad donde nos salga más a cuenta (por rentabilidad, comisiones y en estos momentos: “seguridad” de no quiebra), y no el proceso inverso, tan generalizado.

De comprar emisiones preferentes de renta fija, ha de ser en el mercado secundario y no emisiones nuevas.

 

Francisco Llinares Coloma Comparativa de las preferentes que colocan las sucursales bancarias y las que cotizan en los mercados

…Para no tener que estar repitiendo en cada una de las emisiones las razones por las que no se deben suscribir, a continuación pongo unas cuantas emisiones de las entidades que nos ocupan para que se puedan usar de referencia.

  • PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BBVA
    CODIGO ISIN XS0229864060 – MÍNIMO A CONTRATAR 50.000 EUROS NOMINALES
  • PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BBVA
    CODIGO ISIN XS0266971745 – MÍNIMO A CONTRATAR 50.000 EUROS NOMINALES
  • PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL SABADELL
    CODIGO ISIN XS0267456084 – MÍNIMO A CONTRATAR 50.000 EUROS NOMINALES
  • PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR
    Código ISIN XS0288613119 – Nominal de 50.000 euros

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Francisco Llinares Coloma y los productos estructurados: Bono a 7 años referenciado a Telefonica y France Telecom

En estos años en la red, he encontrado a bien pocas personas que comparten sus grandes conocimientos con los demás, en asuntos donde la grandísima mayoría sentimos que navegamos en aguas turbulentas, como es el caso de los productos estructurados, tan de moda.

Desde que comenzó a anotar, Francisco no deja de deslumbrar a sus lectores. Creo que, dados los tiempos que corren, es conveniente un buen baño de humildad por nuestra parte y poner en duda ideas previas.

Si no entendemos muy bien un producto, por su complejidad, mejor no operemos con ellos hasta que hayamos aprendido (en ello estoy, y gracias a Francisco evito nuevamente caer en la tentación).

 

Francisco Llinares Coloma Producto referenciado a Telefónica y France Telecom

De vez en cuando analizo uno de estos productos estructurados. A pesar de que parecen muy distintos en realidad todos se parecen mucho. Todos tienen que cumplir unas características obligatorias, de otra forma nunca verían la luz.

Las cosas que tienen todos estos productos en común son:

  1. La gran mayoría de ellos se emiten en el momento menos propicio para el comprador. (Todavía me acuerdo del año 2000 de los productos que enmascaradamente hacían vender PUTS de Terra al cliente, no hace falta que os cuente el desenlace).
  2. En todos ellos sin excepción la entidad emisora y la que los comercializa tienen que ganar dinero seguro, y además cobrable en el momento de la venta.
  3. Todos se parecen en su presentación a las chucherías que hacen el deleite de los niños, pero que luego producen trastornos en la salud debido a la nocividad de sus ingredientes. A primera vista parece un chollo suscribirlos, pero no resisten un análisis pormenorizado (afortunadamente para las entidades una gran parte del público no profundiza mucho y se queda con la primera impresión).

Renta Fija especulativa: Bono Telecom ITAL ISIN XS0161100515 (en seguimiento)

Börse Frankfurt TELECOM ITAL 03/33 MTN – Price/Turnover History

Telecom ITAL ISIN XS0161100515, gráfico 5 Years - 27.02.2008

 

Francisco Llinares Recomendaciones y consultorio sobre renta fija  20.02.2008

Código ISIN XS0161100515 – Nominal de 1.000 euros
Paga el cupón anual el 24 de Enero
El interés anual es el 7.75%

Propongo comprar esta emisión propuesta por Nerua en un comentario al 100%. En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido que es muy poco porque pagó hace un mes escaso.

Cuando los intereses vuelvan a estar cerca del 2% ya lo venderemos al 130%.

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Interesante iniciativa: huelga de suscripciones caídas de los títulos de AUDASA que vayan a cotizar en el AIAF

Quienes estén interesados en la operativa, lean “obligatoriamente” mis comentarios en:

 


Finalmente he decidido que es mejor operar con renta fija especulativa mientras escampa la tormenta en los mercados de valores (que parece ir para largo). Ahora sólo he de indagar en qué entidades consiguiré la mejor y más económica operativa. En internet, la bitácora de Francisco Llinares Coloma es de seguimiento imprescindible, en mi entender.

Esta mañana nos sorprende con una iniciativa que comparto, de ahí que quiera publicitarla.

Francisco Llinares Coloma Carta abierta al presidente de AUDASA

Antes de dirigirme a usted he intentado buscar apoyo sin éxito dirigiéndome a las autoridades competentes encargadas de la trasparencia y la formación de precios de los mercados de valores. Ver la carta a la C.N.M.V. Por supuesto, la entrada en vigor de la MIFID, ha refrendado la situación anterior.

Le escribo esta carta porque creo que es su deber defender con prioridad los intereses de la empresa y de los inversores que, depositando en AUDASA su confianza y su dinero, hacen el proyecto empresarial posible.

Este mes AUDASA tiene previsto lanzar una emisión de obligaciones bonificadas al 4.85% que después de su colocación cotizará en el AIAF.

El problema que nos preocupa es que el AIAF es un mercado para mayoristas, donde el inversor de a pie no puede colocar una orden de compra o de venta para que sea ejecutada cuando el mercado toque ese precio. De hecho los miembros de ese mercado ni siquiera te dan la horquilla de precios cuando la solicitas.

…Como la fantasía onírica de que usted atienda mis peticiones la considero improbable, para proteger los intereses de los lectores de este blog propongo la siguiente:

HUELGA DE SUSCRIPCIONES CAÍDAS DE TODOS LOS TITULOS QUE LUEGO ENTREN A COTIZAR EN EL AIAF.

También hago un llamamiento a todos los blogs de finanzas que quieran aportar información imparcial e independiente que defienda los intereses de sus lectores que apoyen y difundan esta huelga.