Llegó, llegó, llegó la SUBPRIME: Caja Madrid NO PAGA CUPÓN por MORA del 16% en una de sus emisiones hipotecarias empaquetadas

Por mucho que el Banco de España mire para otro lado, la verdad va saliendo a la luz. Perooo… ¿los medios de (in)comunicación tradicionales españoles informarán debidamente? Dúdolo.

 

investorsconundrum.com Cajamadrid deja de pagar un cupón en una de sus emisiones hipotecarias subprime por una mora del 16%

Cajamadrid emitió en 2006 su emisión de bonos RMBS II en siete tramos, con ratings desde AAA hasta BB. Como los impagados en estas hipotecas individuales empaquetadas están aumentando fuertemente en España, se está aplicando una cláusula que ya afecta a 3 de los tramos [de los 7], por la que Cajamadrid no pagó los cupones a los tenedores de estos bonos.

Cuando los impagos o la mora alcancen el 18,3% del total de las hipotecas titulizadas, todos los tramos se verán afectados y no se pagarán los cupones, excepto el primer tramo de la emisión AAA.

Aquí viene lo fuerte, los impagos de más de 90 días en las cuotas hipotecarias ya suponen el 16% del total. Es decir, auténtico subprime español ¡¡¡¡¡¡¡¡

 

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Según datos del mercado interbancario, el euribor a 12 meses ha saltado del 5,1% del jueves al 5,41% este viernes en el fixing que se realiza todos los días. De esta manera, la principal referencia para las hipotecas a tipo de interés variable supera el récord histórico marcado el 22 de agosto de 2000 en el 5,337%.

En los plazos más cortos también se ha producido un salto espectacular. A una semana (4,15%), a un mes (4,47%) y los euribors a más de tres meses superan en todos los casos el 5%.

LECTURA OBLIGATORIA: Crisis de Crédito, por S. McCoy

McCoy ha escrito un largo y prolijo artículo, de no fácil digestión, por lo que su lectura requiere mucha atención. Más aún, reléase las veces que sean necesarias, tal es mi consejo imperativo. Hay tanta buena información -incluyendo su crítica a los medios de (in)comunicación españoles- concentrada que no queda otra.

 

COTIZALIA Valor Añadido Crisis de Crédito. Bear Stearns pone las cosas en su sitio

…Los bonos nunca mienten

Sin embargo, los bonos, que son los únicos que en esta crisis parecen actuar como indicadores adelantados de lo que está por venir, seguían erre que te erre en su tarea de Pepito Grillo en una triple dimensión.

  1. Uno, los soberanos como refugio, con compras importantes tanto del 2 como del 10 años y haciendo la goma en función de los acontecimientos con el mercado. Por cierto, demasiado por encima se ha pasado por una de las noticias más importantes de esta semana: por primera vez desde que se constituyera la UE en 1999, y con la que está cayendo, un estado miembro ha sido incapaz de cubrir una emisión… ¡¡¡de corto plazo!!!. Si el mercado no confía en Italia en el entorno actual, cuidadín. Los spreads del país en máximos contra Alemania con la bolsa al alza, lo que equivale a una subida de tipos encubierta. Raro.
  2. Dos, diferenciales de deuda corporativa disparados tanto en la renta fija de menos riesgo como en la más próxima a la categoría de basura. Los bancos no viven mejora alguna pese a las teóricas buenas noticias (sell the Bear Stearns rumour, buy the fact).
  3. Tres, venta acelerada de los activos de mayor calidad, y por ende más líquidos, como consecuencia de la ejecución de margin calls a los hedge funds lo que hunde los precios y equipara valores de categorías crediticias muy dispares.

 

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Historias para no dormir: coste de la financiación de una vivienda media en España en el periodo 2002 – 2007

España va bien, decía Aznar y ahora Zapatero. Tanto da, cuando haya elecciones volverán a votarles, país.

 

Marc Vidal Un sencillo cálculo

La vivienda media más buscada por los españoles tiene 3 habitaciones y 2 baños en algo más de 85 m2.

…En 2002 [161.000€] una familia dispuesta a hipotecarse lo hacia con un euribor al 2,35% y un TAE máximo de un 3%. Como las sobre tasaciones permitían que cualquier entidad bancaria financiara el coste total de la vivienda más los gastos, esa familia se metía en un crédito hipotecario de largo recorrido, unos 30 años, con la obligación de pagar unas cuotas de unos 766 euros cada mes.

Zapatero Presidente; soluciones ahora  (cartel electoral del PSOE en las elecciones generales del 2004)

En 2007 [301.000€], otra familia dispuesta a hipotecarse lo hace con un euribor al 4,78 % y un TAE que ronda el 5,50% en el mejor de los casos… El importe de la cuota mensual a pagar hoy en día sería de 1.942 euros.

En definitiva, el tipo medio de vivienda que en este país más se vende, requiere que se paguen 1.176 euros más de cuota mensual que hace 5 años.